很多人问300428立中集团 到底还能不能参与？这个问题核心答案就是立中集团未来成长空间到底有多大？我举个一个大家都知道的房子为例。这几年的房子不论什么时候买都有价值，都有交易的价值，因为房子持续升值，核心的逻辑在于居民生活水平提到对城镇化的向往是人口红利的阶段。比如现在的房价是5万之前你1万涨到2万上车你3万卖了也好，或者你3万买入 4万或5万卖出都是对的。只是某个阶段的实际情况不一样，你不能因为它从5000元涨到2万元一平方而不买房子，忽略了未来到现在涨到了五万的3万元一平方的差价盈利的空间。

对于立中集团还能不能参与首先要了解最核心的问题，就是它的未来空间到底有多大？就由一体压铸题材引发的空间这个逻辑去看到底未来公司的成长性有多高。首先要理清几个问题：一体压铸是不是趋势，国内的车企有没有跟进？其次就是国内渗透到一定程度市场规模有多大？最后就是立中集团自身的优势和未来这一块给公司带来多大的利润空间，测算公司的未来估值空间。

首先是第一个问题一体压铸技是否成了一个大趋势。

受一体压铸的应用在 2022 年一季度财报中，特斯拉汽车业务毛利率 32.9%，整体毛利率 19.2%，均创下历史新高。国内新势力中，蔚来 ET5 率先应用一体铸造技术，轻量化、安全性领先。小鹏汽车一体压铸技术已在规划当中，计划自建产能。 董事长何小鹏宣布将于 2023 年发布两个新平台及其首款车型，并将使用超大一体化压铸新工艺。高合汽车在一体铸造材料、制造端推进领先。截至成功下线时，该压铸机是汽车零部件领域已知最大的一体化铝合金压铸件，未来也将应用于高合各类车型中。包括国际大品牌大众计划于 SSP 平台开始应用一体压铸，样件已于卡塞尔工厂下线。Trinity 车型则是基于 SSP 平台打造的首批车型之一。奔驰发布一体化压铸成果，性能提升显著。2022 年 1 月，奔驰发布全新概念车 VISION EQXX。显然一体压铸是大势所趋。近日理想汽车宣布，其智能旗舰SUV理想L9将于6月21日正式发布。公司创始人李想此前表示，L9车身上采用了大量的铝材。公司透露的底盘图上，也可以看到铝合金的全框式副车架。

其次就是免热合金随着国内车企的渗透未来国内市场规模有多大？

对 2022-2025年国内与国外新能源车与 2030 年国内与国外乘用车整体免热处理合金市场空间进行测算。预计 2022-2025 年国内新能源车整体免热合金市场规模分别为 8.15 亿元、22.97 亿元、46.35 亿元、145.15 亿元，对应 2022-2025 年 CAGR 为 161%；保守/中性/乐观情形下估计 2030 年国内乘用车整体免热合金市场规模为 377/562/665 亿元。伴随主机厂一体压铸强需求牵引，大型压铸设备与配套模具持续落地提供强底层支撑，材料端免热处理合金成功革新，产业链各环节配合渐入佳境，工艺愈发成熟，模式逐步跑通，一体压铸有望加速渗透带动免热合金需求快速释放。 

最后就是立中集团在未来免热处理合金领域里能拿下多少业绩 ？

300428立中集团免热处理合金是一体化压铸的基础材料， 立中集团 2016 年开始立项免热处理合金项目的研发，并于 2020 年申 请并相继获得了国家发明专利证书，打破了美国美铝、德国莱茵等在该领域的产品垄断和技术封锁，是国内唯一申请专利的公司。 公司主营中间合金、再生铸造铝合金材料和铝合金车轮产品三大业务，各业务板块均为细分行业龙头，也是行业内唯一一家拥有熔炼设备研发制造、再生铸造铝合金研发制造、功能中间合金研发制造、 车轮模具研发制造、车轮产品设计和生产工艺技术研究制造完整产业链的公司。立中免热合金产品兼顾高强、高韧性与低成本优势，先发优势富集。2021 年中报披露，立中集团研发的 LDHM-02 免热处理合金材料已获得相关专利，并形成批量供货。由于立中集团国内的唯一性稀缺性且免热处理合金的高技术壁垒。我们可以预判未来2022~2025这几年市场份额应该可以吞下90%以上的市场份额，预计 2022-2025 年国内新能源车整体免热合金市场规模分别为 8.15 亿元、22.97 亿元、46.35 亿元、145.15 亿元。那营收应该是：7.34亿元、20.63亿元、41.72亿元、130.64亿元。按利润15%的净利润贡献：1.1亿元、3.1亿元、6.26亿、21.77亿。按今年的5亿年报业绩做合并立中集团的估值分别是：37.7倍、28.4倍、20.43倍、8.59倍。到2025~2030年随着其他企业的介入可能市场占有率下降到50%。保守/中性/乐观情形下估计 2030 年国内乘用车整体免热合金市场规模为 377/562/665 亿元。那营收也是：188.5亿元、281亿元、332.5亿元。按13%的净利润测算：24.5亿元、36.53亿元、43.23亿。持续合并以今年5亿净利润测算估值是：7.8倍、5.54倍、4.77倍。到底有没有空间低不低估你们自己去算一算，数据不骗人，一目了然

综上所述，立中集团到底创了历史新高了之后还有没有空间，到底是不是空间巨大，到时是不是没有最高只有更高，这些都需要自己去用心去找答案，还能不能参与最终还是要看自己对这个赛道的认知了，以上仅为个人观点，不构成买卖依据，据此买卖风险自担。

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