上周五美国公布的5月份CPI数据暴露出两个信号：

第一是高通胀顽固不好治；

第二是通胀不好治，也要治；

不好治意味着高通胀不是一个短期的现象，可能转向长期性，不好治也要治意味着，会有重症下猛药的货币政策出台，比如更大程度的加息，50个基点已经不小了，75基点就是更大的猛药，无论哪种药量都可能对经济本身造成伤害，但是先救人还是先治病这对于㺯联储的拍板人鲍威尔来讲做选择是非常难的，执行哪个方案其结果决定着是臭棋还是妙棋，还庸棋！

75个基点的预期方案已经在资本市场释放出来了，这直接导致全球视野的资金更大的不确定性，我们看北上资金今天从A股市场中净流出100亿，就是非常明显的流出自保。

注意，北上资金从A股市场中大幅度的流出，不是A股没有吸引力，一个男生喜欢一位美女，却不追求女生，不是女生不美，往往是男生兜里没钱。

没钱说明资金的流动性不足，资金要在流动性畅通的情况下才能产生溢价，产生增值。

更高更久的高通胀是一种病，想要治病又会对经济本身造成伤害，因此黄金能避险的吸引力在这里增强了，配置黄金的呼声再次升高，有意思的是很可能我们在这段时间内会看到黄金上涨，美元也上涨的现象，也是经济活动中既要也要带来的指标变化中的异变。

再回来说美女A股

没有男生追并不等于美女不活了，从外围市场环境加息预期冲击下，A股自己也有自己的优势，从今天周一开盘来看，虽然A股也出现了不小的跌幅，但是在亚太股市中却是最抗跌的市场。

优势就是最好的抗跌的一张牌

优势在哪？具体来说，外围的高通胀需要中国市场提供更多的便宜货品来帮助国外市场降低居高不下的物品价格，这里有利于国内的出口，加息又利于美元上涨，又会刺激订单的增加，增加出口的数量；

第二，新兴产业对外循环内循环都构成了极强的吸引力，以新能源来讲，海外市场国内市场都希望更多使用新能源车来降低对传统能源的依赖，今天的汽车产业、锂电主题板块，上游受益的贵金属板块没有受到加息的冲击，反而逆势上涨明显说明新能源产业的吸引力，这一点就是比较优势，也应该更乐观，更积极一些。

而其它优势，要从内生循环中去发现，比如今天表现强劲的教育产业等主题可以说是行业整顿后带来的行情修复，那么像游戏产业随着牌照的恢复，是不是也存在内生循环的修复行情呢？大家自行脑补，只能说做多A股后劲还是非常足的，我们也有牌可打。

其它

【大金融板块】

大金融板块并没有在本周开盘第一天发挥护盘的作用，这也导致沪指的下跌，那会不会在周尾关键时间出手我们要随后追踪观察，但是有一点需要注意的是护盘不是常态任务，变成常态反而是A股市场“不稳”的征兆。

【军工板块】

板块今天的表现略显震荡，有外围市场冲击的原因，但是板块本身并没有受到大的冲击，相反业绩确定性强，还有合并利好的消息，都在盘面中反映出来，只是说受冲击可能会令反映较慢，但较慢的部分也会回补回来，板块此处应该坚定做多。

【新能源车板块】

市场增量资金不足可能是今年的一个大环境，资金更可能会利用有效资金集中力量向优势明显的行业看齐，眼下新能源车产业具备内外循环的优势，预期的确定性和空间的可延展性更强，决定了板块的乐观度更高。

【医疗板块】

医疗板块在复苏的路上可谓是“路漫漫兮”，它不仅要看技术看资金的脸还要看时下行业发展的环境，在面对疫情恢复的背景下，本来就要慢慢养血，却还要接受全球加息环境下带来的主力资金有可能的流出，只能说医疗板块复苏之路要有较长的长征要走，目前走到一多半，虽坚定可胜，但考验性强。

【白酒板块】

板块要看北上资金的态度，因为板块中北上资金的占比很高，而在海外资金面临加息的背景下，北上资金一定也大受影响，因此今天我们明显看到了白酒板块中的资金出逃，短期来看板块的方向还需要等市场消化加息预期之后才能清晰地判断方向，多看少动为好。

【原油主题】

原油价格的居高不下已经引发人们对高通胀的担心，也催生出一些抑制油价上涨的办法比如运用战略油储等，但是全球原油供需严重失衡，原油价格又是全球化透明的，所以简单的办法未必能有效，而在全球原油和成品油需求随着夏季炎热的到来和复工复产的复苏，油价加速上行的趋势仍会非常强劲。

【黄金主题】

对通胀数据的担忧加剧帮助黄金价格一度拉升，但是美联储可能激进的加息预期仍会对黄金构成压力，只能说此时的黄金有一定的小利好，但是说它会强力上涨，还是要等美联储的加息决议落地之后，才能判断明确的黄金上涨的强与弱。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。