【市场信息】

公司2022Q1实现营业收入42.29亿元，同比+10.93%；归母净利润2.76亿元，同比-16.04%。2022Q1业绩承压主要受疫情及高基数影响。

【逻辑阐述】

　传统零售业务受冲击，科力普高基数下实现快速增长。分业务类型看，传统零售业务（含安硕）2022Q1收入17亿元，同比-14.8%；2022Q1疫情影响学生开学节奏，传统业务受较大冲击。科力普业务收入21.46亿元，同比+46.4%；高基数下仍实现快速增长。

【投资建议】

晨光传统业务产品渠道升级所带来量价提升空间，新业务正在迈入收获期，公司逐渐由文具龙头向文创巨头持续转型升级，看好其发展前景，前期股东增持也彰显了公司未来发展信心

【风险提示】

1、行业发展不及预期；

2、疫情风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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