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说一只养老股
时空复利 / 2022-06-03 22:51 发布
这是时空复利的第1232篇原创
投资这个事目的有很多,情怀,爱好,兴趣,都算。但本质都是为了赚钱。
因为没有谁的情怀是亏钱,爱好是亏钱,兴趣是亏钱。
赚钱的目的是活着。
只不过有这样一家公司,关注很久,做的是死人生意,风生水起。
主营卖墓地,长期保持15%的净资产收益率,是在企业现金超过净资产的一半,没有借款的情况下完成的。
原因在于,死亡是确定性的事。
1、阴间开发商
而福寿园的经营本质,是向死人收租,由活人买单。
魔幻的商业模式。
二狗买了一套商品房,70年前产权,是有证的。
并且是住宅土地使用权70年,期满自动续期,无限循环。
墓地则不同,用户买的是一个时间期限。
二狗买了一套墓地,豪华精装,坐北朝南,山清水秀,天干地支,水行无常,天造地化。
但是只有使用权,没有产权证。
到期后,要么打钱继续使用,要么搬家;这跟租房的道理是一样的。
但与租房不同的是,二蛋买了一块墓地,一次性需要支付10-20年的“物业费”;虽然一块墓地占地不大,也就几平方米,但“物业费”是活人住宅物业的数十倍。
并且,福寿园收到了“物业费”之后,付出的劳动是很少的。
因为死人比活人的要求,要少的多。
2、增长性
福寿园的天花板很高,因为整个殡葬业的天花板都很高。原因很简单,无需看数据,三个重要推手。
一是老龄化为墓园打开了极高的天花板上限。
原因无需解释。
二是城镇化率继续为墓园打开天花板需求。
2019年我国常住人口城镇化率高达60%,这些空间是墓园的主要增长。
因为农村无论是土葬还是火葬,都有荒地掩埋。
三是我国目标是火化率接近100%,目前仅为50%。
3、其它红利
墓园名不见传,实际一直在吃土地红利。
现在的地产商已经无法囤地,都知道原因,但殡葬业依旧可以。
而墓园囤地几乎是官方许可。
因为活人住宅是各地方主要收入来源,地价高。而墓园不同,是当地划拨用地,量小,不作为主要地方收入来源,价格低廉。
而用户想要购买墓地,要求比买房严格。
比如到年龄规定,重病,去世等。
一方面墓园买地价格低,一方面用户购买要求严格,变相囤地。
4、行业格局好
殡葬业整体竞争格局较好,原因很多。
一是行业进入门槛越来越高,从严审批,其中原因不变多提,这就导致现有格局很难打破。
二是该行业赚的是有钱人的生意。
官方无法给所有人兜底,但大家也要死的起......
所以,分化。
钱多的去买经营性墓地,钱少的去买公益性公墓。
生死问题,是哲学问题,也是现实问题,财富问题。
5、几乎看不到风险点
思来想去,不断推演,几乎找不到墓园生意的风险点。
官方管控价格?
只要需求存在,很难做到。
比如活人住宅火爆,房价管控时,一套房子只允许卖10块钱。卖家可以附带丝袜交易,房子5块钱,丝袜15块。
墓园同理。
利润丰厚引发舆论?比如有的墓园公司毛利率高达85%。
舆论会说你们赚死人钱,丧尽天良,巴拉巴拉。
这种事,可以找茅台取经。
下葬方式改变?
塔葬,天葬,海葬,会不会夺取墓园行业份额?
会,但是比例很少,可忽略不计。
我国文化,入土为安。
并且墓园公司也在推出自己的塔葬,壁葬方式。
6、估值很低
本文说的这家墓园公司,业绩每年稳定增长,现金流充沛,毛利率85%,经营确定性高的吓人。
市盈率15倍,历史低位。
7、死人生意养老股
人生在世,只有两件事是确定性的。
一是纳税,二是死亡。
换言之,一家做死人生意的公司,竟然可以成为极具确定性的养老股。
不得不感叹,这个世界,真的很魔幻。
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