管理 天风证券：，国内方面，基建加码、地产放松、消费刺激等稳增长政策密集落地，困扰宽信用效果的多点疫情也呈现可控苗头，国内经济预期提升，是支撑市场反弹的核心因素。同时，海外美元流动性的紧张预期出现阶段性缓解，外资恐慌情绪回落。
首先看好中报兑现度高且景气持续度好的板块，比如光伏、军工、高端半导体材料领域。此外，政策照拂的基建和地产由于长逻辑瑕疵难以持续受到资金青睐，消费作为稳增长的新方向可以重点挖掘。

东吴证券：Q2是全A全年利润增速低点，预计Q2全A(非金融)单季同比悲观(-34.1%)、中性(-20.5%)、乐观(-6.0%)，主因受到长三角疫情冲击。②分板块预测，我们预计消费、其他板块全年业绩正增，下修预测后目前周期、消费动态估值处近3年中枢，制造、TMT、其他板块估值仍处高位。③全A业绩承压，22Q1/21Q4/21Q3全A单季利润同比分别3.6%/-9.4%/-1.4%，全A(非金融)8.2%/-30.3%/-6.2%。④成长价值盈利增速均回落，两者分化加剧，22Q1净利润同比创业板、上证50为-32.1%/1.5%，二者差值由21Q4的9.4pct扩大至33.6pct。⑤22Q1过半行业盈利负增长，周期、成长板块增速居前，有色、煤炭、交运、电力设备、医药生物居前5。

中信建投：A股2022下半年投资策略指出，中期看A股将神似2012下半年-2014上半年：总量增速偏弱，流动性充裕且不断改善，成长风格占优，中小盘风格占优。市场的最强主线将是中小盘中有持续增长预期支撑的方向—“景气中小盘”。短期A股市场在“黄金坑”反弹行情之后，依然面临一系列基本面挑战，投资者需要保持耐心，等待逢低布局，预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻，且成长风格将领先。行业重点关注：军工、光伏、新能源车产业链、汽车、食品饮料、煤炭、券商等。