管理 中期修复主行情正在临近，如何把握市场主线？

周末消息较多，其中上海方面发布了《上海市加快经济恢复和重振行动方案》，行动方案涉及8个方面共计50条助企纾困新举措，一方面促进房地产开发投资健康发展，及时启动新一批次市场化新建商品住房项目上市供应；

另一方面支持大型商贸企业、电商平台等企业以多种方式发放消费优惠券；大力促进汽车消费，年内新增非营业性客车牌照额度4万个，个人消费者置换纯电动汽车每辆补贴1万元。

 

此次复工复产政策力度还是比较大的，随着疫情逐步控制和大规模刺激经济措施的加速推出，二季度经济有望加速恢复，市场正走出新一轮中长期趋势。

 

从估值、私募仓位等角度来看，当前行情已经是接近中期底部阶段的。目前A股中位数就30倍不到的市盈率，而国债收益率倒数（就是国债估值）都是36倍，股票估值比债券都低，而这情况在历史上也是很少出现的，也往往在市场底部位置出现。

另外，根据4月底华润信托权益类私募基金仓位统计，私募仓位较3月底进一步降低2%以上，目前仓位在56%左右。而机构龙虎榜同样显示机构资金在持续对热点题材个股进行减仓，一旦公募基金也仓位调整至较低水平，那么行情会再次进入新的中线反弹，对于后续公募仓位动向，可持续关注我们文章。

 

方向上，当前市场一条明显的暗线就是国企改革，国资委近日印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》提出，要分类推进上市平台建设，形成梯次发展格局。

 

今天整个国企改革板块也出现涨停潮，对A股来说，改革的方向又分为并购重组混改、引入战略投资者、实施股权激励机制等。

在2015年至2022年间，累计已超30家军工央企集团旗下上市公司进行了重大资产重组，不过像航天科技集团、航天科工集团、兵器工业集团、中国电子科技集团等目前证券化率相对较低.

近日，中航电子、中航机电两大军工央企发布公告宣布重组，2022年是国企三年改革行动的收官之年，随着改革力度推进，改革红利有望加速释放。

名师策略：

步入6月，在疫情得到有效控制后，稳经济的一揽子政策预计将集中起效，海外扰动压力最大的阶段已经过去，并开始逐步缓和，中期修复的主行情正在临近，预计仍以轮动慢涨为特征。市场流动性近期明显改善，随着内外部环境加速改善，策略上可逢低关注大基建、国企改革、复工复产和消费修复四大主线。

重要事件

1.国家发改委、能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》

2.提振消费助力商户复苏 多地政府派发新一轮数字人民币“消费补贴”

3.德国最大天然气储备设施几乎是空的，6月起将加速填充