管理 稳增长有望持续受到催化，未来市场能否进一步突破？

今天大盘小幅震荡，可以看到，当前指数下方有明显的支撑，处于上升趋势中的平台整理阶段，那么在短期的缩量整理过程中，题材赚钱效应虽然充足，但注意不要追高，做好轮动低吸为主。

 

持续低成交量的震荡，说明目前市场信心极度谨慎， 从市场资金动向看，像热点游资表面上虽然热闹，但实际上是净流出为主，这就反映出游资心态上是非常谨慎的低位博弈为主。而机构、外资等资金，也只有集中抱团的新能源有比较明显的加仓行为。

 

另外机构公募基金整体仓位仍处于相对较高水平，并且仍是集中在新能源方向，这也决定机构对市场拉升能力依旧有限，所以短期市场大概率将维持底部震荡的局面。

 

热点方向上，中俄联合空中战略巡航等事件催化，军工持续验证高景气；就今年1季度业绩统计来看，军工板块属于保持高增长的成长型赛道，并且还叠加了国企改革的逻辑，自身具备较高的挖掘度。

 

军工行业2022一季度实现归母净利润79.90亿元，同比增长23.94%。4月末估值低至5年期0%估值分位，处于历史估值底部区域。

 

消费板块方面，深圳近日出台了超预期的刺激消费政策，其他地方有望跟进，5月底一揽子稳增长政策也即将出台细则，消费方向继续关注。

近期伴随管理层态度的明确，经济的底线已经相对清晰，未来市场能否进一步突破，还需要逐项政策落地并最终推动经济预期的扭转，届时指数的上行空间会被进一步打开。行业方面，（1）基于稳增长政策加码细化、强调落实背景下，稳增长有望持续受到催化，可关注建筑板块；（2）俄乌冲突下供需紧平衡叠加库存处于阶段性低位逻辑下的石油板块；（3）政策稳消费叠加业绩筑底逻辑下，家电板块的中长期配置机会。