昨天提出“A股的调整不见得是坏事”是基于短期的两个动态优势和一个常态优势提出的。

隔夜美股再一次的下跌，一个动态优势就促进A股强一些，这里面有一点对赌的意味，因为美元美股走低，非美元A股市场相对就会加分，因为它会吸引北上资金的一些回流，但是我们也强调了在“自身恢复经济”的大背景下，国内疫情问题才是影响和经济能否快速复苏的关键因素，其它的什么北上资金回流的表现则应该视为真复苏之后的辅助性指标才对。

眼下我们把短期的调整，特别是昨天A股的下跌应该视为技术性调整，它不会改变中期看多的观点，但是我们仍然把这段时间视为从反弹向反转过程当中的初期阶段，自然在这个阶段中并不会一帆风顺，也不可能顺顺利利的，这一点要有深刻极清醒的认识。

考虑到当前市场的主力有充分自救的迫切心理，在此处应该该给予的市场信心要给甚至我们说还要再有点掌声。

那么从今天上午的市场表现来看，题材股仍然是热点，而且受外围供应链突变传导的刺激尤为强烈，其中庶粮主题就是明显的一例，从而也带动了整体农业股板块的再次爆发，这一部分可以理解为稳经济补短板的范畴，归到底还是稳“稳增长”的支脉。

除此之外，A股市场稳“稳增长”的坚定性有进一步加强的趋势，也更偏向能源类，煤炭油气再次拉升，再次透露出市场仍处在“筑底”阶段的现实，所以此处符合反弹的初级阶段的特征。

而如果初级阶段的反弹想要有进一步的跳跃，解封政策的切实落实则是非常关键的参考指标，在A股市场里我们不妨可以重点关注港运股的表现，因为在解封当中，港口的货运必然要掀起一个抢运潮，港运股的抬升很大程度上可以反映解封动作的加速程度，因此这里很大可能会有一个明显的反弹动作，也会为未来的市场反转提供数据支撑。

其它

【大金融板块】

在稳增长的前提下，板块其实不需要大力表现，只要呈现逐步上升的势态就可以，这也是体现稳的一个标志，大力抬升反而有可能是反向指标，因此对金融板块来讲，稳定稳步稳健的向前才是健康的指标，反之，也说明市场缺乏情绪的稳定。

【军工板块】

前期多次的地缘冲突升级都没有刺激军工板块的上涨，板块可能更多要依赖于第二季度的业绩表现，而较乐观的预期也给了军工板块更多的目光，但是市场内的多空博弈，资金存量不足可能会影响板块的更好表现，所以这个时期不如以定投应万变，等待二季度业绩预报的到来。

【新能源车板块】

洼地补水的效应逐渐在板块中展开，但是5月份的销售数据可能会干扰板块补水的进度，虽然我们说一次月考没参加不能武断地判定好学生转坏学生，但是基本面数据如果没有留下潜在的回涨预期，板块还是会转向谨慎，因此在当前建议不要盲目大动作地跟进，预期切实看多再做多才好。

【医疗板块】

当前对医疗板块表现不那么乐观，不是说长期看空，而是中短期看疫情长效机制有可能改变原有的行业发展模式，传统的行业发展模式也很难再恢复如初，新的发展版图可能要重新绘制，而不确定性的变化又影响描绘的构建进程，因此对于医疗板块来讲，此时还不是入手的好时点。

【白酒主题】

北上资金如果近期有反复进入流出的动作，特别是对白酒行业来讲并不利，它会影响白酒板块反弹的持续性，在大消费主题受到干扰时，同样白酒主题也会受到冲击，近期要紧密关注市场看多的消息面和北上资金的动作，一旦消息面看多信号强势，白酒板块的反弹可能性也就会越大。

【原油主题】

原油表现短时间会呈现持稳的状态，因为供应端没有出现大的变化，需求端也没有突然的需求上升，此时供需双方达到某种均衡，除非有更大消息面破坏这种稳定结构，因此操作上要有更明确的指引才行。

【黄金主题】

在美股陷入震荡加剧的时段里，黄金的配置反而显得格外突出，市场开始逐渐偏向从通胀的角度来审视这个几千年来对冲风险的品种，眼下通胀久拖不决而且有不断上涨的趋势，这对黄金的配置来讲可是魅力增加。

【地产主题】

在基本面数据没有反馈之前，利好政策可能会出现部分空跑，这里只有看到政策与基本面产生“化学效应”才能集中释放地产的“龙吼之力”，否则对于地产市场的争议仍然会影响地产板块的表现，而且结构性上涨的一致性特征又容易被游资猎杀，这一点要注意，地产板块要给它一些时间。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。