管理 双轮驱动来袭，哪些风口反弹周期有望再度开启？给朋友们几点温馨提醒：

今天市场小幅震荡，上周五文章已提到：目前政策层面虽然较为积极，但宏观经济和市场情绪还有待进一步改善，预计反弹之后，还有再次回踩的风险。

 

对于近期指数的上涨来说，负面预期还是存在的。而市场资金方面，之前一直强调绝对收益类私募仓位已经处于底部附近，也是带来了本轮反弹机会。但另一边的公募机构目前整体仓位还处于较高状态，同时持股集中度仍没有明显下降，这就压制了本轮反弹的持续性。

 

从具体的资金动向看，机构减仓了医药、建筑、地产等阶段性强势热点，减仓后重新加仓新能源（光伏、风能）、新能源汽车（汽车芯片、锂电）。因此机构仓位还需进一步的调仓消化整理，仓位短期调整后，重新转向新一轮抱团的概率还是较大的。

 

方向上，中线可以继续潜伏军工、新能源，而短期继续留意开始出现异动的白酒、家电等消费方向。

市场热点：消费短期将迎来双轮驱动

 

首先，政策上，上海全面复工复产越发临近，根据上海市印发的复工复产方案，6月1日是全面复工复产的关键节点，另外证监会发布了《关于进一步发挥资本市场功能支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展的通知》，进一步发挥资本市场功能，助力抗疫和复工复产，对产业链和消费恢复起到很好的驱动作用。

 

另外，618消费节临近，目前京东、天猫和苏宁等电商平台都已经开始了相关预售活动，其中天猫更是宣布发放百亿消费券和补贴计划。

刚刚盘后，再出消息，据法新社5月23日报道，美国总统乔.拜登表示，他正在考虑取消对中国的一些关税壁垒，他表示，“我们没有设置这些关税壁垒”，随后还补充表示：取消关税壁垒“正在研究当中””。如果关税能取消，对外贸消费等也是起到积极的影响。

 

大消费主要受益于政策和疫后需求复苏双重驱动，未来全国各地的促消费政策有望逐步落地。

操作策略上，今日指数虽呈现震荡走势但个股活跃度并不差，盘面表现也是比较强势，只不过量能不能有效放大下，持续度会有不足，所以轻指数重个股的背景中操作节奏也是非常关键的一环，建议低吸不追涨。另外从资金流入角度看，上游资源品获得资金追捧，尤其是在海外通胀高企叠加需求提振的一些细分领域，不过后续还要观察产品的价格走势，借以判断板块的持续力度。