管理 今天市场出现小幅调整，底部长时间震荡是A股牛熊转换下的一大规律，目前市场虽然底部较为明确，中期行情杀跌也较为充分，不过时间并不充分，市场底部还需要通过以时间换空间的形式完成调整。

根据历史调整时间看，历史前几次大调整的平均时长为130天左右，目前调整时间达到历史的平均值。

那么市场 “突破”需要具备什么条件？

 

这一方面取决于中期是否有大级别的政策预期出台，另一方面在资金做多的能力。从政策上来看，近期虽然决策层不断出来讲话、出细则，对市场有一定积极刺激，但市场明显还在等待更大的政策落地；

而资金角度，以绝对收益类私募为代表的资金仓位处于历史低位，具备一定回流加仓能力，但公募新基金发现还是比较低迷，在资金没有大幅回流加仓前，大盘将维持小波段反弹为主。

近期机构持有的半导体和电气设备等成长方向超跌反弹，而房地产、商业连锁和农林牧渔等题材炒作方向出现回调，说明市场风格开始有所转换，说明机构等资金进场意愿在逐步回暖。

方向上，适当关注叠加稳增长和机构赛道。如绿色建筑、锂电等新能源分支，

以及数字经济。新能源可以说是今年调整较严重的板块之一，但其实新能源中上游业绩依旧抢眼，绩优高景气，在错杀之后，会重新修复。

数字经济方面，近期利好政策陆续加码。政协召开推动数字经济持续健康发展专题协商会。高层也表示支持平台经济、民营经济健康发展，支持数字企业在国内外资本市场上市。

操作策略上，今日指数全天虽围绕平盘线附近展开窄幅震荡，但题材板块轮番活跃，盘面热点也快速轮动，尤其个股方面两市再现百股之上涨停的局面。所以策略上可轻指数重个股，建议重点围绕走出底部结构且近期成交量呈现良性配合的角度进行个股机会的挖掘。当然鉴于市场目前也是面临上有压力下有支撑的震荡环境，仓位上还是建议大家继续做好管理，进可攻退可守。