管理 政策不断加码，A股为何冲高回落？当前结构性机会在哪？

今天市场小幅调整，大盘指数整体在延续震荡整理，但结构性机会还是较为明确的。

 

周末出现诸多行业和宏观的重磅消息，特别是上海宣布推进复商复市，对A股的情绪有直接提振作用，从上周市场走势看，市场情绪回暖也是比较明显的，部分新的题材频频出现热点资金回流做多，如内外贸一体化，对应的物流、纺织、电商零售、跨境电商等题材；

另外疫情防控方面，也从之前炒作特效药、肝炎，到近期科技抗疫的异动，妖股带动的周边题材效应表明私募、游资、量化资金等资金在目前阶段底部进场操作意愿较大。

 

这也与上周文章提到的观点较为相符，根据历史规律，当市场经历了系统性恐慌因素刺激后，市场会出现游资等强风险偏好资金驱动的行情，而一般在市场经历大幅下跌后，密集出现大量妖股，也往往是中期见底转向反弹的一个信号特征。

 

整体来看，随着上海即将完成社会面清零，后续预计更多的货币、财政、行业刺激政策将陆续出台，4月份大概是经济的一个谷底，目前行情处于阶段性底部是较明确的。

操作策略上，虽然今日公布的经济数据相对并不理想但指数反映相对尚可，说明A股市场韧性继续增强。加上稳增长依旧是政策的着力点，伴随具体措施的不断落地，后续增长空间得以彰显。而且虽然今日指数走势较弱但短线资金较为活跃，两市超百股涨停或涨超10%。所以当下可轻指数重个股。结构性机会上建议围绕政策助力的稳增长以及事件驱动的农业等主题性方向，不过节奏上建议低吸不追涨。