欧洲天然气供应紧张，能源价格高企也促使欧洲各国能够接受更高的光伏组件价格！

事件：

据央视新闻报道称，俄罗斯联邦政府网站11日发布一份新的制裁清单，涉及31家俄罗斯天然气工业股份公司（俄气）在欧洲、美国和新加坡的子公司或合作方，包括俄气德国分公司和波兰的欧俄波天然气公司，后者负责经营俄罗斯向欧洲东部输送天然气的“亚马尔-欧洲”管道在波兰境内部分管道。俄方声明说，这番制裁依据俄总统5月3日颁布的对“不友好”外国实体实施报复性经济措施命令，禁止俄方实体与受制裁对象交易，哪怕是履行现有合同义务也不行，包括产品及原材料出口。

受此影响，ICE荷兰TTF天然气期货上涨10%，达到103欧元/MWH。此前俄罗斯已经宣布暂停向波兰和保加利亚供应天然气，这两个国家成为俄方“卢布结算令”发布后首批被“停气”的欧洲国家。

点评：

中信建投点评称，目前，欧盟约43%的天然气、29%的石油来自俄罗斯，一方面未来欧洲各国势必要加强能源自主，通过光伏及风电等绿色能源进行有效补充，另一方面高企的能源价格也促使欧洲各国能够接受更高的光伏组件价格。

Q2以来人民币汇率走低，相比3月底对美元贬值约5%。假设海外订单人民币价格为1.95元/W，贬值后兑换为人民币的售价将大约提升0.1元/W。假设组件企业海外出货占比70%，其中美元计价占比为60%，那么美元订单人民币价格提升0.1元/W之后，组件企业平均订单价格将提升0.042元/W。

继续看好一体化组件龙头，排序晶科、晶澳、隆基、天合，从长逻辑看一体化光伏组件龙头是今年光伏及大新能源板块逻辑最顺，业绩确定性最强的环节之一。

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