昨天咱们提出了一个观点叫“稳增长稳了，A股才能发力”，而当前稳增长还不稳，这就意味着稳增长相关的板块要吸满足够的水才行，否则市场难以形成普涨的条件，更谈不上牛市了。

当前来看稳增长相关的板块仅靠北上资金恐怕不足以信赖，因为中美利率倒挂，再加上美联储时不时释放加重息的信号，而且国内疫情仍在藻泥之中深陷不见曙光，北上资金受压，拦不住北上资金的持续流出，今天北上资金节后第一天开工，净流出依旧，截止收盘今天流出50亿。

北上资金过去一直是逆向进场的标兵，常常有“抄底”的动作，所以我们不妨称之为底盘资金，而如今北上资金流出则有着“釜底抽薪”的意味，这就需要有其它资金补位才行，所以今天咱们看大金融板块表现活跃，一定程度上代表了“夯土”的角色。

但是北上资金持续流出近期可能是大概率事件，除非A股的市场基本面出现逆转，比如疫情防控收效明显，国内经济复苏，需求提振，降息降准的利好才会有效释放，相反的看不到更多确定性的回暖信号，顾不了进这一头，就只能顾另一头，也就是出口。

今年前4个月，出口数据还是较为稳定的，得益于人民币的贬值，出口还可能会有不小提升，所以基于这一点出口型企业的机会是存在的，连带港口运输等主题料会拥有较好的机会。

咱们翻回来说稳增长，既然海外资金自顾不暇目前指不上，那还得靠国内资金来稳定“稳增长”才行，今天大基建主题上涨就是稳增长的范畴，这和文章开头的逻辑正好相扣，但是也不能够过于乐观，因为稳增长之所以还不稳，就是因为存在扰动其稳定性的因素，因此要充分估计它的波动性，但是从目前低估值的点位来看，虽然会有震荡但上行的过程也是明显的，定投是一个不错的应对办法。

稳增长主题包括，新旧基建，旧基建就是地产业等传统业，新基建则包括高端制造、新能源主题，包括受全球供应链影响国内薄弱的能源型主题，例如风电光伏装机等，另外稳增长也涵盖了大金融这样的板块，这对于稳大盘是有帮助的，当然消费也是重头角色，不过基于国内的疫情防控局势，消费低迷的现状，消费股龙头企业安全性更好，抗风险的能力更强，掌握的资源更多，配置的价值自然就更高，这其中白酒主题也绕不过去，虽然它不会再有历史上那种大的出彩机会，但是挡风遮雨的功能还是有实力能够完成的。

总之，稳增长是一个定盘星，增长稳则全盘兴，资金向这一条主线去靠拢，大方向不会错，当然过程是一个中长期的过程，而非短期的投机与炒作。

其它

【大金融板块】

北上资金有流出的压力，处于稳盘目的的大金融板块自会有担起的责任，但是和港股金融板块表现相比较来看，国内板块还是有护盘任务的牵制，同样也会受护盘所累，因此港股金融主题的板块表现可能会更真实，表现也更具有前瞻性。

【医疗板块】

板块出现反弹要想持续更久一点，需要更多的利好消息才行，否则仍然是结构性的行情特征，因此还是边走边看，轻仓跟进，不急于一时的上涨，也不放弃对板块的观察，多看少动，砥砺前行。

【新能源车板块】

短期内稳增长可能会在力量趋向薄弱的环节处进行补水活动，而新能源车主题正处于低洼地带，因此会获益较多，在主力资金力图稳“稳增长”的迫切目标下，不排除短期会有上涨小高潮的可能。

【军工板块】

板块上涨幅度出现一定的收窄，可以观察一下周前的表现，看一下持续性如何，如果出现回调，可以适当跟进，不要重仓，等待更多主力资金的确认再做进一步打算。

【白酒主题】

在稳增长主题中消费是一大块，而白酒又是消费领域中的领头羊，在资本市场中不可能绕过它，如果市场有稳增长，稳大盘的强烈愿望，那么在行为上白酒主题当然是不错的资本配置的对象。

【黄金主题】

美元指数创新高持续给黄金带来压力，黄金出现了较长的周跌幅，但是这里面还有一个支撑力的问题，强支撑在于高通胀和地缘冲突，虽然当前黄金对美短期利率和债券收率上升更为敏感，但下行空间并不会太快，且从技术面上来看黄金走势仍然有反弹的机会。

【原油主题】

美国能源情报署EIA报告透露各等级汽油的周平均零售已录得最高周平均数据，也就是说价格已经到了一个阶段性的顶部，在这个顶部区域不排除会有部分投资者落袋为安的行为，但是原料供应的减少可能会延长原油处于高位的时间，所以在阶段性收获时要注意节奏。

【地产主题】

猛虎上山可能比猛虎下山要难，下山有势不可挡的气势，但是上山，也有慢慢高升的前途，观点没变，在利空出尽的前提下，地产业的前途虽然因疫情影响会曲折一点，但是步步为营的节奏自然也是守业有成的。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。