管理 节前市场几乎跌到极限，短短几天时间上证接连跌破几道重要整数关口。这种极限调整，也使得高层频繁出手护盘。于是，自4月27日以来指数只用了短短三个交易日的时间就又重回3000点。

五一期间利空与利好交织，外围市场也是跌宕起伏，隔夜美联储将基准利率上调50个基点至0.75%-1%区间，为2000年5月以来最大幅度加息，并在6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表（小于此前市场预期的每月950亿美元缩表幅度）。

同时在之后的新闻发布会上表示，在接下来的几次会议上，各加息50个基点是可能的选项，并排除了考虑单次加息75个基点的可能性。

如果我们综合美国核心通胀开始缓和、经济增长与就业出现隐忧、金融条件紧缩等条件来看的话，基本可以认定美联储最“鹰”时期正在过去。接下来不管美国的通胀数据有多高，加息幅度都不会超过50个基点。这也侧面代表短期外围没有利空风险，至于小涨小跌，就不需要太考虑了。

今天大A也不负众望承接节前反弹，给五月开了个好头。

事实上，今年大A在内+外的双重干扰下持续下跌，现在随着美联储加息以及一季报等诸多利空的落地，5月行情我认为还是值得期待的，相信未来利好因素也会对市场起到更明显的作用。

至于方向，我个人认为重心还是要放在机构风格下的稳增长方向上，尤其是一季报出现明显大增的公司，显然是受益于稳增长，有望走得更远。