周一跌势迅猛。上次“政策”支持的低位一破，空方势如破竹，沪指3000点、2900点薄如纸，一捅即破。至周二，多方的反攻仍未能奏效，行情欲上还下，暂时而言，市场企稳迹象尚不明显。毕竟，眼下正好处于五一长假前的时间窗口，除非多头能迅速形成共识，看好五一后的行情，否则，暂时的多看少动，会是投资者的主流心态，如此，节前的反弹，即使有，但像样的攻击力度基本难以出现。

之前我们对政策底、估值底和市场底做过一次分析，对于估值底之说并不认同，同时从“价量时空”框架去观察市场底，更有“高不成低不就”的半山腰之叹。这一轮大跌，也就正从“半山腰”开始，尽管从政策的基本面看，我们对后市不应过于悲观，但就A股的经验来说，市场情绪的不稳定，杀伤力却是巨大的。本来结构性震荡行情是可以稳定市场情绪的，即使指数横向震荡，也有局部热点活跃人气，但如今结构性行情也面临着难以为继的局面（其表象就是热点一直处于凌乱状态），这就让短线交易处于窘境，而市场赚钱效应也因此丧失，重聚人气由此也显得任重道远了。

当然，从中长线角度看，目前市场已处于值博率较高的阶段，与之相匹配的是“左侧交易策略”，即对于交易者来说，完全离开市场的“观望”，可能会渐渐失去对市场的敏锐反应，因此在大跌企稳的时候，尽管行情的方向尚不明朗，但当市场值博率处于高位的时候，应尝试逐步建立仓位，这不是一般所说的“抄底”，而是有计划有步骤的入场，而且投资者是有先输后赢的心理准备的，如果建仓后标的股还继续随市场下跌，投资者心态立即变坏，那么就不应该采取这一策略，改用“右侧交易策略”。

其实不管用什么样的策略，只要能让自己保持正常心态就是合适的。投资是个逆人性的活儿，情绪化是常见的人性弱点，练就“泰山崩于前而色不变、麋鹿兴于左而目不瞬”的本领并不容易。即如上述这句话，在你情绪平静时听来，就是句一无用处的废话；而在行情大跌时再听，你又会莫名生出“站着说话不腰疼”的愤概，这正是情绪化使然。

上证指数3000点破位下跌之后，短期均线乖离率过大，反弹随时会出现。不过，在大的形态上，短期内若不能回到这个点位之上，则预示着2019年以来形成的缓慢上升趋势不复存在，下方的支持位除了整数关口，还有一条长期趋势线，目前运行到2750点附近。因此，长假前最后三天的交易，反弹力度是关注的要点，即使不能强力反弹收复3000点，让上证指数回到趋势线之上，但只要在持币避险成为主流的市场心态下指数能企稳并展开反弹，就可算为节后行情奠定一定的基础。在参与反弹的选股标的上，建议选择有业绩支撑，且一季度业绩增长势头不错的品种。