【市场信息】

2021年公司实现收入10.90亿元/yoy+8.13%，实现归母净利润1.32亿元/yoy-18.72%,其中Q4单季度实现收入3.48亿元/yoy+40.53%，归母净利润为0.21亿元/yoy-52.82%。

【逻辑阐述】

1、海外需求恢复+国内防晒市场蓬勃发展，两大业务同增长。

2、原材料价格快速上涨至毛利率下滑，持续加码研发丰厚实力。

3、募投项目顺利投产，新型防晒剂上市在即。

【投资建议】

资质齐全+矩阵丰富，聚焦海外巨头客户仍能主动提价全球优势凸显，客户广度拓展可期，看好于今年下半年投产新型防晒剂(DHHB)核心竞争力。维持“买入”评级。

【风险提示】

行业竞争加剧风险，下游需求下降风险、原材料价格波动风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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