【市场信息】

经过长达一个月的底部横盘震荡后，4月18日，生猪期货价格迎来一波上涨，主力2205月合约交投重心重返13000元/吨关口上方，尾盘一度直线拉升至5周高点13580元/吨，最终报收于13400元/吨，涨幅高达5.51%。2209月合约尾盘触及涨停板，涨幅达到7.34%，持仓增加逾四千手。

【逻辑阐述】

1、猪肉价格上涨，各养殖集团4月出栏计划环比缩减，猪周期有望迎来新的起点

2、公司已经在全国建立屠宰产能2300万头，产能规模全国领先，可快速承接生猪屠宰业务的扩张

3、疫情反复，人们囤货热情较高，公司产品适合长期保存

4、2020年公司开始布局肉鸡产业，进一步加强对原材料的控制力

5、去年4季度业绩环比改善，今年有望迎量利双增

6、【投资建议】

随着生猪生产集中度的提高，猪肉价格低迷的局面将得到改善，公司屠宰业务高开工率将得到维持，生鲜产品收入有望恢复增长；受疫情囤货刺激，肉制品业务将保持良好的增长，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

屠宰业务毛利率下滑超预期；肉制品业务发展不及预期

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮 执业证号：A0210619050001

宋 南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳 执业证号：A0210612070001

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