【逻辑阐述】

1、省内白酒行业龙头企业

2、产品多元优势 

3、品牌优势

【具体解析】

一、行业分析

1、白酒周期观察：经济热度与流动性形成背景，基建与消费升级构成推力。

（1）国内经济短期承压，货币政策明显放松，在稳增长的经济政策基调下，白酒板块出现大周期拐点的风险较小

（2）针对资本热度上升，监管机构及时降温。

（3）产业成熟周期已拉长，结构螺旋式上升仍将维持较长时间。

2、消费惯性非一蹴而就，改革热潮须顺势而为：

（1）道力是白酒上升周期中酒企能否脱颖而出的关键

（2）管理层的更替也是酒企经营拐点的重要前置指标。

（3）核心消费者可以自上而下引导消费趋势。

3、借鉴海外烈酒龙头，周期扰动不改强者恒强。

二、公司分析

1、安徽省内白酒行业龙头企业

公司自设立以来一直从事白酒的生产和销售。公司生产的口子系列白酒是目前国内兼香型白酒的代表品牌。公司生产和销售口子窖、老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品，以充分满足各类型客户的需要。公司是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，公司生产的口子窖系列产品香气独特，是我国兼香型白酒的代表。

2、产品多元优势

公司在继承传统老口子和口子酒品牌的基础上，顺应消费升级的需求，通过加大科技投入和新产品开发的力度，推出口子坊、口子美酒、口子窖系列中高档白酒产品。

3、品牌优势

口子酒源远流长，具有两千多年的悠久历史，口子窖酒已经从地方名酒成长为全国性品牌。口子系列白酒悠久的历史、良好的知名度和美誉度得到了充分和广泛的认可，并已得到了国家有关部门的权威认定。 

【风险提示】

疫情冲击白酒消费、消费升级低于预期、食品安全风险、前置指标适用性有限风险。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

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