跟我们的预期一样，周五市场迎来了降准，但是这次降准的力度却是超预期的低。在此之前我们对降准的预期是50个bp，其实这个预期已经是非常低的，跟去年十二月份那次一样降50个PP释放1.2万亿左右的资金。但实际这次降下来只降了25个bp，释放了大概5000多亿的资金。这个力度是远远不够的，从侧面反映了上面的货币政策还是非常非常保守的，还预留了25个降BB的空间来应对美联储缩表落地的这么一个风险，所以在明天开盘的时候，大家不要对这个利好抱有太高的幻想，这个利好可以说是对大盘基本没用，甚至可能会起到反作用。因为在此之前大家的操作思路就是赌预期，赌50个bp的预期，但实际上这次市场的一个降准幅度是低于预期的。在此之前我们从未有过降准只降了25个bp的先例，这个先例一开，基本意味着接下来的货币政策很可能都是以这种挤牙膏式的模式去进行。

同时只降25个bp，从另外一个方面是反映了现在这个市场不缺钱。当下这个市场最缺的是信心，而信心为什么会被磨灭？更多的我想是频繁的出现利好当利空来砸盘，以及脉冲式上涨之后反手被砸下来的案例在这个市场中越来越多，导致大家存在了一个惯性思维，那就是我的持有的个股出现了利好，我不卖我必然是会亏钱的，如果我的个股突然一下子上涨，我继续拿着继续格局一下，大概率也是会亏钱的。这样就形成了一个市场的负反馈机制，一旦市场上的个股出现了脉冲式的拉升，很有可能原本有资金尝试护盘，但是没想到，自己一点火就立马有散户的抛盘抛出来，压根没人敢继续往上拱火。于是他也成为了等待市场脉冲式上涨后快速抛盘的一份子。因为所有人都知道了：在突发性的上涨之后，在当下这个环境是不可能具备上涨的持续性的，所以对应在操作上，一旦自己的持仓个股发生了突发性的上涨，那立刻是做一个抛售处理的。而后被砸的人也会吸取这一次的经验教训，然后也加入脉冲式上涨的抛售大军这个队伍中，这就形成了导致现在大盘根本站不稳的一个非常重要的恶性循环。

再说下持仓，目前依然是持有宁德时代跟中环股份，这里的话更多的是做一个长期配置思维，而非短线博弈。所以在当下这个位置，无论他怎么波动，我也是不会考虑加仓亦或者是减仓的，因为整体的持仓比例还在可接受的范围内，整体的风控我们还是可以接受的。至于其他仓位，接下来4月下旬以防守为主，空仓为主。当下这个行情，在没有看到任何的曙光之前，无论你怎么做大概率都是吃面的。在度过这段时间以后，我们或许可以考虑通过配置ETF来锚定指数。因为我们在这一波中的回撤本身就是比指数要低的，那在整一个风险以及情绪崩溃期退散之后，我们去持有指数ETF的仓位的话，相对而言可以规避掉被个股脉冲式上涨后抛盘这部分因素的影响。同时也锚定了指数的收益。给今年的一个超额阿尔法做一个铺垫。

最后说些有感而发的题外话。这个市场中其实最不缺的就是聪明人。但是这个市场中最容易亏钱的也恰好是聪明人。因为聪明人的本能就是将自己规避在风险之外，而投资却是一门平衡风险与收益的艺术。换做一个聪明人，现在的做法要么是完全撤离市场，要么是当下这个市场什么风格赚钱就改变自己的投资风格去适应市场。从理论的角度上来说，这么做是没有错的，但从实际上来说，绝大多数的人都会为自己的频繁改变自己的投资方法这件事买一个天价的单。

我们在构建完自己的交易系统之后，要做的就是相信、重复下注。而不是在一次自己的交易系统上不适应的行情中去质疑自己的交易系统。交易系统之所以存在，不是为了帮你去抓取所有可能发生的潜在收益，而是帮助你规避掉那些你以为是收益，实际上是风险的事情。同时对你获取到的交易信息做一次降噪。所以即使你要尝试着去修改你的交易系统，也不要在这次交易的进行时，亦或者是自己心态最不稳定的时候去修改。

改造自己的交易系统是一件有必要的事情，但是却是一件不能着急的事情。你如果觉得自己的交易系统要做一些适当的调整，你要做的是在实盘交易中依然继续重复自己原先的交易系统。同时每天用你尝试改造的交易系统去做复盘，看看你改造后的交易系统能抓住哪些机会会错过，哪些机会会给你带来什么样的风险，整体的策略夏普比是提升了还是下降了？改造后的交易系统是否能与你的性格完美契合等等。