昨天市场有明显的护盘动作，主要的功臣就是证券，而且北上资金也有小幅流入，咱们估且可以称它为“助攻”，市场大盘拉升很快，但是除此之外，并未有什么特别重大利好的消息出台，因此这种持续性就令人怀疑。

近期市场不确定性加大，投资者大多也盼望市场能够有所扭转，在持续回缓的上升路上走出扎实的每一步，但是人愿不一定实现，到现在市场已经进入4月中旬了，还有一个半月半年就过去了，有的人现在的状态我想不仅是外焦里嫩，可能已经是焦头烂额了，不知道大家发现没有，A股从开年以来一直是震荡下行的，每一次的反弹出现时间又很短，反弹的希望之火很快就熄灭了。

因此，我们对市场一出现“反攻”一词，是有高度怀疑的。这当中还有很多次市场反弹时都被赋予“反攻”的神奇字样，比如跌三天，然后涨一天，消息面上的“大反攻”三个字就跳出来了，如果你把“大反攻”理解成“市场回暖的开始”，那结果很可能会令你失望，因为到目前为止，听了大反攻开启加仓模式的，我想其结果如何，自己摸摸干瘪的钱袋子就知道了。

当然，我们说每个人对市场的分析观点是不同的，自然水平相差悬殊，但是我们在面临消化“激情文字”的时候，能力和经验却全在自己身上，因此不被激情文字影响，换起不该有的情绪，的确是情绪管理的重头课程，这一点很重要。

从当前市场的情况来看，从高到低来评价我觉得是比较合适的，先说高的：

高层观点：

“防疫封控叠加俄乌冲突重创宏观经济之际，强调要高度警惕国际国内环境一些超预期的变化，警惕经济下行压力进一步加大。”

中层观点：

全球的人都透支了未来，因此即使没有疫情，全球性的危机也会到来。（曹）

两者结合：

下行是趋势，疫情和地缘冲突只是导火索，它加快了全球经济下行的速度。

是不是我们要有这样的预期？

不过，我们也承认经济冲击并不是影响股市走势的单一因素，疫情影响对企业的业绩造成压力，但是同时宏观调控也有政策对冲，宽松的信贷，货币政策有助于提高公司的估值，这又是从新的市场周期论来讨论的。

那么，综合以上，如果我们承认它是一个大趋势下行的过程，那么反弹就很难形成强有力并且有效的持续性动作，更多的只是延缓下行的时间，而未来，或者说1-3年以内，A股市场将大概率仍将维持一个中长期结构性行情的过程，从更大的周期来看，它的表现可能更多的是对前30年经济超高速发展的纠偏（或补短板更适合），也可以叫对称性补偿。

所谓对称性补偿，就是过去具有绝对性上涨趋势的行业因为上涨乏力，已近天花顶，将面临估值重估，这个重估的过程又因为身处一个情绪市的环境内，部分行业折半降值的可能性很大，40%-70%是有可能的也有相关的数据支撑。而我们前30年忽略的行业将得到高度的重视，比如能源，农业粮食，养老教育等，另外产业升级方面的行业也将有所提振，当然这里有创新的成因，比如新能源角度的建筑材料，可再生能源运营商，电信等。

从战略角度来看，因为近年的外部环境的日趋复杂，智能基础设施，网络安全板块将会有持续性的利好，国产替代不是玩笑话，它正在上下协同，步伐稳健中完成着。

而眼下，大宗商品，金融这些“稳底盘”思维的布局更不用多说了，在不确定的环境下，这就是“存粮自由”，谁的存粮多，谁更硬气。

总之，我们相信风险是有的，但总体是可控的，不过从历史的发展规律和趋势来看，眼下的历史也的确属于一个大的“拐点”，因此对于市场短期的反弹就频繁称之为“反攻”我觉得并不是认真说的，至少在态度上，因此处于拐点的时代“出言要思考 ，谨小慎微”是非常有必要的。

一句话，能不能认真地分析，能不能负责任地认真的说话，决定着我们的这个时代会不会“走岔“。