很出意外，今天竟然尾盘打了翻身仗，咱们也不过多评论短期形势，多说无益，徒添忧虑。

无论是政策底、情绪底、市场底、估值底、黄金坑、钻石坑，无非给自己增添一些信心，如果都把握得到，也不至于有一赚二平七亏的说法了。

今天我想说下A股值得长期布局的行业，消费、医药、信息科技和新能源汽车。

无论怎么变，这四个行业都是值得长期布局和关注的。

1、消费

消费是A股长牛的板块之一，应该说，这些年诞生了多少优质的龙头企业，只要有人的地方，就有消费，无外乎多寡。

像白酒、啤酒、汽车、乳制品、肉制品、调味品、白电、小家电、厨电等必选和可选消费，以全指消费为例，样本总市值7.4万亿，最新的A股总市值84万亿，占了8.8%。

看似不多，却实打实的经历了一轮又一轮的贡献。

投资、出口和消费三架马车，2022年出口大概率比前两年要萎缩，自然要把投资和消费拉起来，所以今年一开始就大打基建牌。

消费呢？并不是不提，而是每年都提，但国内的消费能力确实一直提不上去，否则以13亿多人口的大市场，还比不过美丽国不到4亿的消费能力，这有点说不过去，只要不出大幺蛾子，消费力一定会向前进一步。

但目前价格并不适合，以全指消费为例。

PE=43倍，十年百分位=94.78%，确实很高，价格并不合适。

以中位数30.5倍，平均数30.9倍来看，起码到合理的位置，还有一定的空间。

如果消费值得布局了，最高仓位应该给到15%。

做一点说明，全指消费并不能完全代表消费，只具有很强的参考性，如果单独拿出来某一个样本，从企业自身经营或业绩上，或许正处于不错的布局期。

2、医药

今年医药跟中概们很像，情绪面的影响比较大。

中概们是反垄断政策、退市疑云及两国竞争影响，而医药就是带量集采了，尤其集采常态化制度化。

过去，医药躺在高额的利润上，而带量采购直接把药品价格杀了90%以上，你说业绩能看好了？

不过说回来，有利有弊，过去药品价格高，除非完全具有市场主导地位的药物，有巨大的市场，否则集采虽然价格下降，但覆盖面却成本增加，所谓薄利多销。

说来说去，过去医药是生意，现在医药集采，就得把生意控制在一定的范围内。

我认为短期医药影响很大，但长期以13亿多的人口市场，老龄化越来越严重，都不得不考虑影响。

所以，整个医药板块，将来的增长或许没有以前快，但还会继续。

目前来看，医药和医疗两个大板块，估值都不高，像全指医药、中证医疗两个指数估值都处于低估阶段。

我个人已经制定了中证医疗的买入计划，目前仓位4%，合理的仓位至少可以给到10%~15%。

鉴于时间有限，今天先讲消费和医药，明天继续信息科技和新能源汽车。

【风险提示】以上观点仅代表个人看法，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎，请独立决策。

……

一、4月12日指数基金估值

牛犇-最全指数基金估值一览表（第1094期）

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4. 注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参考PB估值；中概互联网参考PS估值；

5. 医疗、芯片、5G时间统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1. 绿色代表低估，灰色代表合理，橘色代表高估；

2. 理论上，绿色相对安全边际高，概率大；灰色价格适中，相对低估概率空间缩小，机会小；红色相对安全边际低，风险大于机会，市场比较热，不适合买入，建议谨慎；

3. 指数估值包含A股、港股和海外成熟资本市场主流指数；

4. 交叉维度参考：PE、PB均处于历史低位，ROE超过15%，概率最高；

5. 估值阈值说明：

极度低估：PE<10%

低估：10≤PE≤20%

合理：20＜V＜80%

高估：80%≤V≤100%

二、可转债打新/上市/强赎日历

4月13日可转债：无

重银转债，周四终于迎来上市。

▲ 表2：可转债数据表