昨日一片惨淡，今日满眼春光，A股是一个经常诞生奇迹的地方，只是进入2022年后，市场一直萎靡不振，一度让投资者对于奇迹的出现已经丧失了味觉。特别是大盘午后的突然崛起，更是令很多人目瞪口呆。在金融股走强带动下三大指数快速拉升，最终均涨超1.5%。盘面上，消费类板块集体走强，旅游板块大涨，板块掀涨停潮。零售板块大涨，板块超10股涨停。港口股午后走强，北部湾港4连板。下跌方面，前期大涨的房地产板块陷入了调整，板块中近10股跌停。很明显，今日的奇迹是大机构们创造的，尤其是最新社融数据的超预期，更是坚定了稳增长的信心，机构也终于在大盘又一次濒临政策底时出手了。

近期一则消息刷屏，说最近的市场调整，十年期国债中美利率倒挂就是罪魁祸首，会让资金担忧，进而让资金撤出市场。而如果你能仔细分析下历史数据就会发现，中美国债利差倒挂，往往都伴随着历史大底出现。

第一次，中美利差倒挂是出现在2005年的一季度到2007的三季度，在这期间，大A建立了历史大底，随后走出了一轮长达1年半的牛市；第二次，出现在2008年的四季度到2010年的二季度，最低点也是出现在2008年四季度倒挂出现的时候，随后一路走高。离我们最近的第三次是2年期利差倒挂，出现在2018年的四季度到2019年的一季度，指数随后大涨。

所以说，这一次怕也不会例外。我们来看今天的盘面，大盘午后指数强势反弹，两市超3600只个股上涨，更有超百只个股涨停。同时，大家所担忧北向资金也一改近期低迷，大幅流入高达91.37亿元。所以说，这次的倒挂，不仅不是一个危险信号，或将又是大A的一个重要底部。

今日市场以消费为代表的后疫情概念全面爆发，这完全是源于今日上海疫情数据的下降，这对于目前毫无信心且跌跌不休的市场来说，应当算作是一个巨大的利好。一旦未来真的出现了疫情数据的拐点，市场的信心还会进一步恢复，而以消费为代表的后疫情板块也有望迎来和之前地产板块相类似的反转时刻。

酒店餐饮，免税旅游、港口航运等后续疫情修复线今日全面爆发，板块内部掀涨停潮。消息面上，继国务院近日决定对旅游行业阶段性缓缴养老保险后，文化和旅游部决定，旅行社可全额暂退保证金或暂缓交纳，补足保证金期限延至2023年3月31日。纾困政策的接连落地，彰显了政府对服务业恢复的决心，有望帮助旅游业早日重回正轨。

从投资逻辑的角度上来看，上述板块的走强与前期地产股机会如出一辙，都是受到纾困政策端的利好刺激下，市场对于行业困境反转的预期炒作。只不过，地产板块在经历阶段性强涨后，估值优势已不再明显，并且也累积较大的获利卖压。在恐高情绪的作用下，资金自然会更青睐于估值更低的后疫情修复线，未来能否正式接替地产板块成为市场的新主线便成为后续关注的重点。

午后大金融板块同样出现异动，可以说正是由证券板块的快速拉升吹响了午后指数反弹的号角。从分时的角度来看，证券板块在经历一波急拉后，便开始高位的横盘整固，可以看出后续买盘的跟进力道有所不足，或与资金选择流入后疫情修复板块。但需要注意到的是，大金融板块同样属于“宽信用，稳增长”的直接受益板块，且具有明显的估值优势，在避高就低的市场风格延续下，短期仍有进一步活跃的机会。而从中长期来看，2021年证券行业业绩稳健增长，头部券商竞争力不断增强。稳增长预期下，资本市场改革力度加大，成为券商行情的催化剂。当前，券商PB 估值为1.46倍，处于7.62%历史分位，同样具有较高的安全边际。

另一个值得关注的方向便是业绩线。其中代表个股便是九安医疗，受益于一季度净利润超140亿元的业绩利好刺激，今日直接一字板涨停。无独有偶，冰川一季度业绩成功扭亏，叠加国产游戏版号的重新开放的利好刺激，今日直接获得20CM涨停。因此当上述两档个股继续走高时，将会带动市场对于业绩股进一步挖掘，届时题材叠加业绩或能够短线炒作的另一大方向。

总之，两市迎来的价量齐扬的反弹，表明市场整体的赚钱效应有所修复。虽然今日之反弹并未能反包昨日之下跌阴线，让市场多少有些遗憾，但值得注意的是，沪指在低位震荡和徘徊中却悄然出现了通子线再金叉的情况。接下来短期最重要的压力就在3240点，基本上，子线、通线、包括亥线都位于这一点位附近，一旦站上，则意味着市场最悲观的那个时刻真正过去了，或者说，曙光，即将开启。