从“A股并不弱”到“A股市场面临的外部挑战”，不少的信息在指向一个可能是我们不得不面对的现实：

即全球化经济发展的这种模型扩张可能已经接近顶部了，正逐渐转向存量经济的争夺，因此在共同目标的逐渐虚化下，各大经济体正大踏步地转向对利益的博弈。

我们看资本市场里主力资金之间明显有了“态度”一说，更为突出的是较以前非常不同的是，资本在“俄乌冲突”中有了鲜明的立场，这是极重要的转变。

拿A股市场来讲，北上资金也不再是一边倒的“助攻手”形象，反而让我们看到另一种可能，这个转变不单单认为是“A股表现不好，所以北上资金撤走了”的浅薄理解，而是在资本市场里，资金本来就不应该是一个形象，也不可能总是一个形象，这也恰恰暴露出国内投资者的不成熟和某个金融市场中的脆弱性。

眼下市场的变化，不是普通散户能够左右的，一方面我们不时听到机构代理人的铩羽而归，比如那个千锤百炼的金亨俊等，另一方面我们也能时不时看到国内某某私募经理人解甲归田的消息， 这正说明市场的变化不是简单的走马换将那么简单，而是整个全球意义上的资本流动大换血。

从Wind数据显示，3月港股通北上资金净流出450.83亿元，从每日数据看，3月有16天是净流出，其中有3天当日净流出超过100亿元，外资流出的幅度逼近两年前全球金融大动荡时期的纪录高水位。（今天北上资金仍然是净流出）

刚才咱们也说了，新变化的复杂性需要我们加强自身对金融知识的储备以应对以往不同的（还可能是突如其来）变化，至少首先要改变甚至是打破传统的很多理所当然的认知，另外，也要对咱们自身的能力建立起自信。

当然，自信就是要把国内市场也就是咱们自己的事情搞定，防控疫情恢复经济，这是关键。另外也要放低预期，尤其是在美联储加息缩表，国际局势紧张等不利因素的影响下，国内资本难有超预期的表现，特别是对于保障性的行业要有更多的关注，而对于成长性的非关键行业不要有过多的预期和奢望，一句话，稳经济，稳增长，稳预期。

其它

【大金融板块】

受益于降息预期，流动性环境可能会有一定的改善，再加上板块的低估值区域能够吸引一部分资金的目光，短期看随着预期的转热，料板块会有一定的表现，同时也看到板块攻防兼备的优势仍然令投资者相对安全。

【新能源车板块】

能“赚到疯”必然会有对称性的“跌到麻”，因为凭什么呢？在资本市场里一切都遵循着均衡的回归，眼下从板块的表现来看，调整并没有完，尤其是疫情的扰动下，第二季度仍可能是震荡波动的行情。

【军工板块】

近期军工板块的表现从去年的普涨转向今年的分化，又从分化转向内卷，在市场环境以稳经济的基调下，还是建议以轻仓定投的方式来配置筹码，其行业估值偏下，行业景气持续的基本面没变，仍然看好行业的战略价值。

【医疗板块】

目前看前期医疗板块强力回暖的持续性并不强，在市场增量资金不足的情况下，前期的结构性回暖逐渐有结构性“掘杀”的迹象，更要注意的是板块内热点主题轮动加快，游资肆虐的气氛下不如以不变应万变。

【白酒主题】

淡季背景下不能过于强调白酒的反弹攻势，反而要小心资金会借机业绩炒作出货，尤其是北上资金回流缓慢的前提下白酒主题板块震荡可能会加剧，磨底的动作明显，如果是轻仓不如静待其变，等方向明确再决定操作。

【原油主题】

传统的原油市场特别是供应端已经发生变化，在存在广泛的供应限制的背景下再加上美国从最大的需求端之一转变成强劲的供给端，事实上已经改变了原油价格的定价逻辑，特别在电动汽车替代倒计时的紧迫情况下，原油阶段性的高价位运行符合供给端的最大利益。

【黄金主题】

市场似乎已经习惯了美联储反复呼吁加息的“信号情绪管理”，变成有点麻木或者说并不买账，问题是摆在加息预期面前的还有俄乌冲突可能带来的更大的经济冲击和风险升级，所以对冲通胀和避险仍旧会令黄金充满吸引力，但是短期这两种博弈力量都不小，所以黄金表现仍处于震荡走势。

【房地产指数】

熊市下往往市场容易打明牌，好的东西少自然争的人就多，特别是稳经济的重头之重地产行业，不排除这里面会有游资如动物界里的三哥一样，因为饥饿所以更加贪婪，投资者要注意近期的游资炒作，踩好节奏，做好情绪管理。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。