2016年开年A股的暴跌走势，至少告诉我们，我们碰到了大麻烦了，碰到了必须马上解决的大麻烦了，这个麻烦无法逃避，市场也不给我们从容应对的时间。这其实就是一场战役，退必溃不成军，逃则必败。

很显然，这次股市的反应和以往有本质不同，是对目前我国形势的综合反应，有必然有偶然，有天意有人为。现在不是追究责任的时候，但我们需要清醒认识到究竟是什么原因造成这样的大麻烦。

第一方面原因：我们低估了资本市场的能量及作用

我们发现目前一个非常明显的风险传播路径，即：人民币贬值，进而A股暴跌，进而让海外看淡我国经济，海外股市跟随大跌。而不是看淡我国经济，人民币贬值，海外股市暴跌。其中的A股暴跌非常显眼，俨然成了其中一个重要的直接引爆点。

改革开放是我国经济转型发展的必由之路，过去三十年我们的改革开放只是和世界接轨，而这一次我们不仅要接轨而且希望超越，过去三十年我们只是希望中国制造不计成本走向世界，这一次我们还希望我们的产品在我们的资本护航下高附加值的走向世界。这一次其实资本已经走在了第一线，而资本市场变幻莫测，反应迅速，牵一发动全身，影响巨大，稍有不慎，后果将不可设想。

但，我们的金融体系、资本市场显然没有做好充分准备，于是，我们非常着急的希望建设一个和国家战略相匹配的金融体系资本市场，这才有了金融资本市场的快速变革。但，我们对这种变革显然经验不足，我们过去成功的调控模式风控模式的效能明显下降。

这一切因经验不足而造成的“风险”在股市暴露无遗，而股市因为参与者众多，传染速度快，这种风险就变得非常可怕了。

目前我们麻烦的核心其实已经在金融及资本市场，这点目前市场还没达成共识，国家资源还没有在此做最重要的配置。

金融资本市场不稳，要想稳经济其实是天方夜谭，因为金融市场不稳将加速资本外流。另，稳经济是需要时间的，但不幸的是现在的国际国内环境不可能给我们充足的时间。

只有稳住金融，借助资本市场我们才有可能赢得时间，再继续我们的转型变革，让我们的经济逐步走出困境。

我们需要用十二分的力气来打这场金融资本市场的战役，所谓擒贼先擒王，美国化解次贷危机也是从华尔街入手。

第二方面原因：A股市场屋漏偏逢连夜雨

A股为什么成了矛盾的聚集点，股市本来就有经济晴雨表一说，而且股市有放大风险的特性，所谓擒贼先擒王。

面对困难的经济面，面对资本的流出，面对人民币的贬值，面对海外市场的影响，A股本就压力重重，在2015年7、8月更是大病一场，在国家队出面的情况下艰难度过了危险期，原本应该休养生息，但迫于经济层面的压力，被迫立即下地干活，而且是干重活，加上交易制度推行欠妥，所以难免不堪重负再次病倒。

急于求成往往得不偿失，通过制度去一厢情愿的减缓下跌速度往往适得其反。股市是由预期决定的，由资金面决定的，管理好预期，并对资金面加以适当调控，才是让股市不添乱而且助力我国经济发展的最佳选择。

基于上面的分析，我们来对A股运行的方式及后果做个推演。

第一种假设及后果：继续不顾A股市场承受力，任由市场对注册制后IOP数量的恐惧预期发酵

如此A将时不时的出现暴跌，国家则时不时的被迫救市。不救则可能引发系统性风险。千万不要以为跌到3000点，2500点就跌不动了，出现恶性循环跌到2000点没有什么不可以，到那时专家会说香港到处是仙股，我们市场为什么不可以。所以用市盈率衡量不同市场的股价估值合不合理本就是特别搞笑的事，对国内外相同物品的价格做个简单比较你就会发现这种观点是多么的可笑。我说这点是说存在的一定有其合理性，这是历史我们必须尊重，监管层更不能给自己戴上这个本就各有各理的枷锁，希望一夜之间改革完成是非常冒险也是极不负责的。坚信我们的经济发展速度是西方的数倍，我们的市盈率就也可以是其数倍，何况现在A股市场一些股票的市盈率还处于历史低位。往下走其实没有所谓大家都认可的合理低点，若一直往下走可能带来的后果不难想象，试问谁可以来承担这个后果。再假设，如果三年后上证指数可以在3000点以上运行，那请问非要任由A股去2500点、2000点的地狱走一遭的目的是什么？测试国家的风险承受力？掠夺投资者的财富？阻碍资本市场为经济转型出力？再说，难道去过地狱我们的A股就彻底健康了？

第二种假设及后果：考虑市场承受力，明确2016年IPO融资预期，强调根据指数高低调控IPO发行速度，另继续完善大股东减持规定，加速养老金等资金入场，彰显政府维护资本市场健康发展的信心和决心

如此算给A股面前的大峡谷架了一座桥梁帮助我国度过目前的难关，以时间换空间，让A股慢牛走势成为现实。试问，这样让A股2016年在3000点到4500点期间运行，有什么不可以，如此利大于弊的事为什么就不能做？国家作为很多企业的大股东用实际行动维护市值不受损失，更是合情合理。

两种态度，两种结果，一个天堂，一个地域，不难抉择吧！

天佑中华，浴火重生，凤凰涅磐！