【市场信息】

预计2021-2023年，公司收入分别为100.63，119.69，142.54亿元，同比增长14.6%，18.9%，19.1%；实现归母净利润13.6，16.5，20.0亿元，同比增长11.4%，21.5%，21.4%，对应PE32/27/22X。

【逻辑阐述】

1、高层关注，政策发力，中药创新进入崭新的时代。

2、“理论+临床+新药+实验+循证”的中医药转化新模式效果显现，以岭药业进入中药创新收获期。

3、连花清瘟已成国民产品，流感+新冠双重驱动。

【投资建议】

公司是中医药创新领军企业，在有利的国家政策环境下有望登上新高度，首次覆盖，给予“买入”评级。

【风险提示】

大品种增速放缓风险，产品降价风险，研发进度不及预期风险，原材料价格波动风险

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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