【市场信息】
2022年4月1日，公司发布新一轮股权激励计划，业绩考核目标为2022/2023/2024年营收或净利润增速相比2021年分别不低于16%/34%/56%。

【逻辑阐述】

1. 股权激励计划广泛绑定核心人才，业绩增速目标彰显公司长期稳健增长信心。

2. 公司始终定位坚持以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营商服务的战略。

3. AI数字化升级拉动规模产业化的行业智能，数据分析有望迎来临界点。

【投资建议】

我们预计视频物联智能化推进，应用场景逐步延展，市场空间不断扩大，公司产品结构升级，盈利能力将有望进一步提升。大华作为视频领域AIoT的领军厂商之一，开拓蓝海市场。预计公司2021~2023年实现归母净利润45.68、55.08、67.98亿元，维持“买入”评级。

【风险提示】

下游需求不及预期、新市场开拓不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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