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冷落很久的中远海控为何开始被市场热捧
风雨看盘 / 2022-04-05 13:05 发布
冷落很久的中远海控为何开始被市场热捧
晨报记者韩忠益
本周大A在跌跌撞撞中逐渐企稳,因为恰逢3月底4月初,很多个股走势其实与年报或一季报是有密切关系的。不少个股在涨涨跌跌中暗含盈利预期的变化,这点在财报披露季须特别关注。
3月30日晚23点,被市场冷落很久的“浓眉大眼”的海运龙头企业中远海控(601919)发布了2021年年报。
在集装箱运输供求紧张背景下,公司业绩大爆发,报告期内,公司实现营收3336.94亿元,同比增长94.85%;归母净利润892.96亿元,同比增长799.52%;基本每股收益5.59元/股,同比增长801.61%。
这是曾经的亏损股中远海控历史上最好的业绩,平均日赚高达近2.446亿元。
与此同时,中远海控发布年度利润分配方案:根据下属公司实际分红情况,在弥补以前年度亏损,并计提法定公积金后,母公司报表当年可供分配利润为277.80亿元。公司于2022年3月30日召开的第六届董事会第十五次会议审议通过了2021年度利润分派预案:每股派发现金红利0.87元(含税)。按截至2021年末公司总股本16,014,125,710股计算,合计派发现金红利 139.32亿元,为公司2021年度实现的归属于上市公司股东净利润的15.6%,为母公司报表2021年度可供分配利润的50.15%。
平心而论,中远海控能取得如此靓丽的业绩相当不错,每股派发现金红利0.87 元(含税),在大A中可以进入分红榜第一梯队了。数据显示,截至3月30日收盘,共计890家上市公司披露了2021年年报,692家上市公司发布分红方案公告,其中689家公司的分配预案中包含现金分红,19家公司已实施分配。综合多家A股及“A+H”股上市公司年报来看,中石油、中石化、中国平安、中国电信和中国移动等多家大型企业都位列其中。中远海控拿出139亿元可分配利润,也加入到了这个“百亿元分红阵营”。记者计算了一下:按中远海控当日收盘价16.09元,股息率年化5.4%,远超银行存款了,对市场长线价值投资资金颇有吸引力。当日收盘数据显示:中远海控获得沪股通增持408.79万股,最新持股量为2.64亿股,占公司A股总股本的2.09%。
然而,3月31日,中远海控却以大幅跳低4%开盘,令市场大跌眼镜。
原来有人不以为然,觉得中远海控去年赚了净利润892.96亿元,今年完全可以多分点。其实,利润和可分配利润不是一回事。除了要弥补以前年度亏损,并计提法定公积金外,公司所处的集装箱航运业属于全球充分竞争的周期性行业,具有基础投资规模大、投资回报周期长的特征。根据公司的解释:为更好的服务全球贸易活动,确保全球客户产业链和供应链的稳定,公司需要积累适当的留存收益,以应对未来不确定性。同时,未来竞争仍将主要聚焦于全球集装箱航运市场,作为航运主业旗舰上市公司,在全球供应链布局,推动船队结构向绿色低碳转型,以及航运数字化建设等诸多方面的潜在投资,也需要积累适当的留存收益。用大白话说,就是未来公司在着力绿色环保、端到端、数字化方面都有资金需求。公司2021年度利润分配方案其实是兼顾了长期可持续发展和对股东的回报。记者认为:投资者对派息率的争论其实过于纠结了,多一点少一点,对散户投资者其实意义不是很大。客观地说,不同的投资者对派息率高低偏好不尽相同,不能以偏概全地忽视公司长期发展的“压茬”追求。
坦率说,从中远海控的利润分配方案看,公司盈利能力已经得到显著提升,对提振市场信心颇有益处。其2021年度实现息税前利润(EBIT)人民币1315亿元,折合美元约203.8亿,对标国际顶级同行龙头企业丝毫不逊色。如马士基为196.7亿美元,达飞是196.1亿美元。可以说,中远海控目前有一些经营指标已经超过了世界同行,属于世界上最赚钱的集装箱海运头部企业之一。谁能想到,几年前,这家公司还是一家亏损企业,现在“摇身一变”,成了息税前利润全球行业的老大!
然而,看到市场用脚投票了分配方案后,作为全球领先的集装箱综合服务提供商的中远海控显然坐不住了。3月31日一收盘,公司就披露了2022年第一季度业绩预增公告:预计实现净利润约276亿元,同比增长约78.6%,这么出色的成绩单简直亮瞎了一众空头。特别是同比增长幅度这么大,说明今年没有了过往的春节淡季因素,趁着全球运力势头高涨,公司放弃了长假休息,满血复活地大干快上了一把。
值得一提的是,中远海控去年第四季度归母净利润为217.1亿元,环比下降28.8%。今年一季度业绩环比则明显回升,日赚3亿元,盈利曲线的趋势相当不错。这意味着全球集装箱运输行业仍处高景气赛道。一季度利润的暴增,恰恰证明了公司盈利的可持续性。据第三方机构预测,2022年全球集装箱海运需求整体上仍将保持旺盛势头。世界贸易组织(WTO)预测今年的全球商品贸易额增长4.7%。多家国内外机构、航运企业预测,2022年国际集装箱海运需求增速在4-6%。
那中远海控一个季度这么高的盈利水平是个什么概念呢?根据A股中第一高价股贵州茅台(600519)预披露的业绩:其一季度净利润166亿元,同比增长19%左右。就是说,中远海控一季度比贵州茅台还多赚了110亿元,同比增长幅度则是其数倍。而周五两家上市公司的收盘价分别是17.05元和1780.01元。市盈率则为3.06倍和42.62倍。
于是,戏剧性一幕出现了。周五一开盘,“醒”过来的投资者迅速追高中远海控,没多久,其股价就被牢牢封上了涨停,前一天用脚投票的股民朋友想必后悔不已。当日北向资金全天净买入44.21亿元,在前十大成交股中,中远海控净买入额位列第一。