【市场信息】

俄乌紧张局势持续推高粮价，芝加哥商品交易所软红冬小麦期货连续第三个交易日涨停，为2008年以来首次出现。小麦期货2022年迄今已累涨逾30%。巴黎制粉小麦涨超9%，刷新盘中历史高位。

【逻辑阐述】

1、外购母猪及仔猪比例或下降，公司养殖成本有望显著下降。

2、公司出栏量逐季放量，猪价有望止跌回暖。

3、饲料业务逐步复苏，后周期业务表现良好。

【投资建议】

预计明后年公司生猪出栏量处于高速成长阶段。

【风险提示】
生猪价格大幅下跌；猪瘟疫情影响上市公司出栏量。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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