终于，大盘补缺了，终于，北向净流入了，而且一点不含糊，超过50个亿。而熬不住的却还是散户投资者，当早盘的低开和低走出现后就又一次缴械投降了。最终，上证指数震荡收红，创业板指数在宁德时代的带动下一度跌超2%。盘面上，房地产板块再掀涨停潮，天保基建9连板。鸿蒙概念股大涨，九联科技20CM涨停。煤炭、元宇宙、农业等板块盘中活跃。高位股继续退潮，北玻股份、宋都股份等多股跌停。投资者的问题仍然在于：补缺完毕的大盘企稳了吗？

市场最为担心的，无非就是内部和外部的扰动。一个是疫情，另一个就是俄乌这场危机。但是，你需要明白，疫情和乌克兰危机影响终会过去，市场的主要矛盾还是在对通胀持续性上。当前通胀更大可能性是由疫情和乌克兰危机供给因素串联造成的，具有波动大，时间短的特征。随着全球短周期步入衰退，预计最迟下半年会看到通胀下行的拐点。从大势的角度来看，当前A股估值已具备较高吸引力，未来随着国内信贷环境的逐步企稳以及流动性环境的配合，市场有望逐步迎来回温。当前市场仍处于磨底阶段，3月16日的低点仍然可以视为政策底、情绪底和市场底“三底合一”的位置。沪指在如期回补了3月17日所创下的跳空缺口后，底部的磨合也进一步实现，随着4月的到来，大盘重新收复3300点并非遥不可及。

今天元宇宙概念和鸿蒙都不错，说到底，还是数字经济这条主线在发力。佳禾智能、湖北广电、美盛文化、罗曼股份、三湘印象涨停。先看看消息面，优锘科技近日举办媒体沟通会，CEO陈傲寒表示，优锘科技将在3月30日上线基于元宇宙开发的物联产业元宇宙平台“物联森友会”。物联森友会定位于将整个物联网产业搬到数字空间中，打破物联网碎片化和解决数据鸿沟难题，为物联网从业者提供从设备选型、方案设计、方案展示、智能运营管理的全生命周期制作工具，并提供海量商机和资源对接平台，一站解决所有需求和痛点，构建起一片元宇宙形态的物联网产业新版图。还有一个消息，4月20日，由中国移动通信联合会主办、上海通信管理局等联合主办的首届元宇宙大会将召开。我们看，A股元宇宙板块年初经过两个多月回调后重新具备安全边际，已经体现企稳回升趋势，这意味着，元宇宙板块或将是贯穿22年的主题，仍然值得重点关注。

此外，鸿蒙概念表现不错，传智教育涨停，九联科技、润和软件、诚迈科技涨幅超10%，拓息、科蓝软件等股涨幅居前。消息面，华为将于3月28日举行2021年经营财报发布会。届时，华为公司副董事长、CFO孟晚舟将出席相关业绩说明会，这也是孟晚舟回国后首次亮相。据悉，在今年业绩发布会中，华为将解读年报数据并介绍华为未来布局和业务战略。此外，据近日报道，谷歌公司已经停止认证运行安卓管理系统的俄罗斯BQ公司的智能手机，该公司已经在测试中国华为的鸿蒙操作系统。

还有一个值得一提的就是地产板块，个股今日再度掀起涨停潮，近期，房地产相关板块持续走强，其中，天保基建12天10板，阳光城8天7板。一方面，来自政策面持续利好使得行业整体预期回暖，另一方面，低效企业持续出清，优质经营企业获长期健康发展机会。很明显，目前市场主旋律依旧围绕抗疫概念和地产这两大板块所展开。但需注意的是，大批高位股开始回落，说明高位股之间的分化愈发严重。天保基建实现9连板，华夏幸福6天4板，而冠城大通就出现了跌停。抗疫概念内部分化也在进一步加剧，美诺华受业绩利好刺激大单一字涨停，而盘龙药业在高位出现大量换手，涨停板勉强封上，而前期较为强势的益盛药业、翰宇药业等今日遭遇较大幅度回调。本波抗疫概念的龙头指标股出现亏钱效应，说明本波抗疫概念在经历反复炒作后，整体已来至较高之位阶，市场的预期也已部分透支，筹码在高位反复震荡后存有较大的松动疑虑。因此明日走势较为关键，一旦再度出现放量下跌，可视为短线资金出逃信号，届时便需更为小心谨慎，应对上将风险控制置于首位。

接下来的市场，还可以关注两大反攻方向：一是硬科技与高端制造，包括半导体产业链；锂电、光伏、风电新能源板块；军工、创新药等。这些行业的共同点是大多处于资本开支上行阶段，产业政策正向催化，业绩高增长，可持续。前期股价回调均来自估值端的挤压，ROE与估值的裂口扩大，一旦宏观制约缓解，业绩高成长使得估值具有更强的向上回归动力。二是困境反转方向，包括中游制造如消费电子、TMT软科技、猪周期等。这些行业的共同特点是业绩处在出清的过程中，机构低配，筹码结构好，估值处在历史深度价值区间。一旦上游原材料价格下行，产能出清等压制因素缓解，股价将会有较强的周期性恢复动力。