今天早盘市场又一片惨淡，虽说指数没有大跌，但这种连续阴跌的走势更磨心智。

其实，在此前指数出现超跌反弹的时候，我们就做了相应的心理准备，在文章中也反复跟大家打预防针——最艰难的时候是在未来的震荡缩量调整的时候。可真正面对这样天天震荡走弱调整走势，心里还是有不少波澜。

今天我们从相对宏观的角度来谈一谈最近的市场是怎么了？

大家都知道，今年定的GDP增速目标是5.5%。可是，面对今年发生了各种突发事件，比如说乌俄战争、国内疫情反复等，难免会觉得“鸭梨山大”。会质疑是否能实现这个目标呢？不过，主流机构还是认为能实现的。

这里就有一个问题：如何实现5.5%的目标？

落实在二级市场的走势，也就会跟随这种揣测进行波动。若通过地产、铁路、公路等基建，那二级市场房地产板块及其他基建就容易出现行情。最近的地产股出现大幅的拉升，跟这种揣测有一定的关系。但实际上，目前都是处于揣测没有得到实质性数据的验证，所以行情的持续性也并不是很强，更多只是博弈性行情。

再说到流动性这块，国外在收缩流动性，而我国在适当性的宽松。北向资金最近一个月净流入偏少，主要为净流出为主，这也反映了对全球流动性的担忧，间接对A股产生了负面影响。这也会对整个成长性板块估值锚进行压制。

市场是比较认可股价涨跌（市值）=估值*业绩增速的估值方式，估值是动态变化的，并没有说30倍就合理，40倍就不合理。当流动性比较充裕的时候，40倍也合理；当流动性不充裕时，30倍也偏贵。

另外，业绩增速现在也是大家比较担心的。由于今年经济下行压力比较大，需求疲软、原材料涨价等等一些问题。业绩增速也需要一季度的数据来验证。

虽然最近市场跌了很多，很多成长股跌幅较大，但由于估值锚的下移，当下的估值也并不能说很便宜，只能说合理；何况业绩增速还没有确认验证预期，存在较大的质疑，所以成长股很难有表现。

现在这个行情真的就比较差劲，都是博弈资金，各种游击战，都不知道哪天哪个方向就能冒出点火花。最近的热点题材不断的增加，从此前的新冠药、电子身份证、数字货币再到转基因种业、NMN概念，再到现在的工业大麻、关税豁免概念等，时而还冒出以前的概念如元宇宙、预制菜等等。可见，这种操作难度有多大。

绝大部分投资者没有必要去浪费时间，浪费精力，做这些无用的交易。拉长周期来看，你会发现，在这段时间做的交易，多半是挣不到钱，反而会有各种损耗，还不如躺着更实在一些。

又周末了，好好放松放松，多研究一下好公司，坚定自己持股信心。