管理 近期上证连续小幅震荡，多次遇阻3300。此前我说过：“上不去3300还是会遇阻回落或者演变成诱多”。

指数如期回踩，可见市场情绪已由之前的积极转向谨慎，当市场情绪偏向谨慎观望的时候，意味着指数可能存在阶段性风险。

即使我们抛开外围消息面利空因素不谈，单从资金面的角度来看的话，制约指数上涨的根本原因还是量能无法放大，资金观望情绪浓厚，场内资金被套，场外资金进场意愿不大。

虽然指数依然混沌，但现在市场也并非完全没有机会。最近表现较强的题材基本是政策刺激方向，由游资主导催化上涨，缺点就是除了前排个别龙头以外，其它标的普遍缺乏持续性。

像昨天的氢能源，今天已经看不到影子了，市场资金一看到指数转弱+疫情反复，今天又流回到了疫情线上。

但都有一个共性，即：位置低、市值小，这种上涨的几率高一些。

随着时间节点临近4月份，未来一段时间也是业绩报密集披露时间节点，我认为机构们会围绕业绩预增做文章。

所以，接下来除了近期强势的方向以外，还可以关注因利好消息刺激，刚启动的方向：

1、新能源。在多重政策的催化下有望重回聚光灯下，主要焦点是氢能和绿电；

2、地产基建。目前处于行情中段，金委会讲话以及银行放松贷款，都是实质性利好；

3、医药。主要关注创新药、原料药链条和中药。以疫苗、NMN为代表的题材开始低位有表现，说明资金在医药细分的轮动较为积极，并且资金异动级别也较大，这些新细分领域处于初期接力阶段。