【市场信息】

太平洋证券坚定认为，行业产能将在3季度见底，届时猪价将进入周期性上涨通道。目前，绝大多数猪企头均市值低于历史均值，估值有一定的安全边际，维持板块看好评级。

【逻辑阐述】

1、种猪产能持续快速增长，确保后续放量。

2、出栏放量成本下降，持续兑现业绩。

3、预计公司在2021 年的生猪出栏量可达4000 万头以上（同比增长1 倍以上）。

【投资建议】

猪价长景气可期，公司有望再度以量补价。

【风险提示】
畜禽价格上涨低于预期；原料价格剧烈波动；畜禽疫情。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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