石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交大金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周股市惊心动魄。国际资本通过疯狂做空在美上市的中概互联股来打压香港市场的中概互联股和恒生指数，并影响传导到了A股市场。市场一度出现恐慌性的抛售杀跌，上证最低指数直接探至3023点。危急时刻，金融稳定工作会议传来的声音，市场终于出现强劲反弹。周K线留下了一根下影线长达230点的类T字的小实体阴线。

凑巧的是，面对周一和周二中概股的连续暴跌对香港恒指和A股大盘的传导，我当时也立刻强烈意识到了事情的严重性。周三上午开盘后，眼看着上证指数毫无阻挡地向3000点方向滑落，我立即动手写了一份参政议政提案。标题就是：【中概互联ETF不正常持续下跌引发的思考以及防范未来潜在金融风险的对策】。并立即通过有关快速通道向上反映。

本周，A股市场虽然成功赢得了3000点的保卫战，但是，体现在中概互联等事件上的潜在金融风险仍然还未真正消除。我相信，在国家层面，很快会建立起防范和消除相关金融风险的防火墙举措。

回到市场分析上来。

文章开头已经谈到，本周的周K线的下影线长达230点。这根史诗般的长下影线，既表达了国家稳定资本市场的坚定立场和态度，同时也显示了市场超级主力的强大决心和力量。所以，市场舆论普遍认为看到了“政策底”，是完全有道理的。

政策底有了，其后的市场底会在政策底的上方还是下方？历史上，大多数情形都是市场底略低于政策底。但本次3000点的政策底已经不是A股市场的内部问题了。从更宏观、更国际化的视野来考虑问题，我们不能排除本次的政策底同时也叠加了市场底的可能性。

当然，市场真正能够进入回升波段，还是通过技术层面来加以确认。因此，所谓市场底，很大程度上，也可以认为是一种技术层面的底。

目前技术层面的情况是：日线上，股指在5日和10日均线的夹缝中。周线上，仍然是完全的空头排列状态。可见，虽然在短期走势上，我们已经看到了3000-3100点区间的强大支撑作用。但是，要真正扭转一段时间以来形成的空头均线排列态势，还是需要一些时间的。

我上周五的文章已经谈到过，“上证大盘要想改变周线上已经形成的空头态势，没有十几二十周的震荡过渡，是很难扭转的。这样的话，如果没有外力的强力干涉，至少在最近的三、四个月里，大盘最多只能维持一定区间内的震荡态势”。我的这个观点，现阶段仍然是要重视的。

因此，虽然目前市场的颓势得到了扭转，但接下来的整个二季度，更多的时间，很可能将主要在3100-3500的大区间里震荡。

而短期内，当下的主要任务，恐怕是要消化本周这根长长的下影线。毕竟，这里产生了比较多的短期获利筹码。当然，大多数的波段筹码目前还是处在浮亏的过程之中。所以，不经过一定时间的区间震荡，市场是形成不了真正的多头氛围的。

未来若干周，投资者还是要耐下心来。先在3150-3350点的小区间里，做好区间震荡的操作，立足于低吸、适当做些区间内的高抛来动态降低成本。只有形成了市场底，大盘才有望展开波段性质的回升。当然，这个期待中的波段回升，我希望是大二浪调整中的平坦型的B浪反弹而不是之字形的B浪反弹。至于为什么我不认为期待中的二季度的反弹是新的升浪，我在上周五的文章里已经全面分析过了。投资者不妨再去深刻理解几遍我上周五【对市场再认识，做好二季度波段反弹行情】的文章。

最后，近期在投资方向的选择上，一定要从中线价值投资的角度出发，立足在低位和低估值并且业绩可靠的品种上。若能较为前瞻性地把握好行业或板块的盈利波动周期，那就更理想了。这方面的建议，我将在下周五的“付费阅读”的文章中表述。谢谢大家！

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