小而美的熔断器行业，新能源推动行业快速增长，国内头部厂商正在细分领域形成突破！

华安证券指出，熔断器是电路安全的重要器件，新能源领域应用占比有望快速提升，目前全球市场主要被海外占据，国内龙头企业开始成长。

1）双碳愿景助推新能源市场发力，小而美行业有望高速增长

随着新能源车高压趋势显现，对于电流保护的要求逐步提高，熔断器有望在新能源车增长红利中享受量价齐升的高速发展态势：

量上中美欧三大经济体持续发力，全球需求加速电动车有望进入千万时代。价上相比较传统汽车，高压过电流保护催生10倍单车价值增长。

此外双碳愿景下新能源装机持续提升，熔断器市场有望快速放量。

预测2025年熔断器市场规模有望达到94.4亿元，其中新能源领域占比将达到44.2%，相比较2019年的50.6亿元和12.5%均有较大的增长。

2）市场格局：国际品牌依旧主导地位，国内企业有望把握先发优势深耕细分市场

熔断器行业市场较为成熟，目前全球主要参与者为Littelfuse、Bussmann、Mersen、PEC、SCHURTER等国外厂商，国内熔断器生产商普遍经营规模较小，仅有好利科技、中熔电气和上海电器陶瓷厂的市场收入能够超过1亿元。

熔断器作为电路安全的重要元器件，客户稳定性+长认证周期是新玩家重要进入壁垒。

国内厂商有望凭借细分领域优势形成突围。

好利科技：电子领域熔断器国内龙头，目前逐步转型电力领域现已配套阳光电源禾望电气等龙头公司

中熔电气：深耕新能源车和新能源发电领域的熔断器，先后进入宁德时代、阳光电源、特斯拉等下游知名企业供应链。

资料来源：内容均来自券商公开研报，如有侵权，请联系删除！

风险提示：股市有风险，入市需谨慎！

免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，据此操作，风险自担！