到了比惨的时候了，今天市场全线大跌，上证指数大跌4.95%，报收3063.97点，创了一年来的新低，回补了2020年7月2日的缺口，目前也就还剩2020年4月29日的缺口2831点了没有补了！细思极恐啊！

创业板今天的跌幅还没有沪指跌的这么猛，只下跌了2.55%，报收2504点，并没有创上周三的低点。

这里有个问题—为什么上证指数的跌幅要比创业板更多呢，该如何理解？

这里有几个可能：1）上证指数此前跌幅相对较小，而创业板跌幅巨大，所以这个时候沪指有补跌嫌疑；

2）市场已经空前恐慌了，不少大资金也想割肉规避风险，而此时，想要短期卖出资金，只能选择流动性比较好的大盘股，这就造成了中大盘品种跌幅较大。不过这里也可以侧面说明市场进入一种最后杀跌的现象。

3）外资重仓股成为近期市场主要杀跌的对象。而外资重仓股很多，又是中大品种，沪指就成为杀跌的主要方向之一了。

今天市场成交量明显放大，两市总成交额1.12万亿。不得不说，这个时候很多事情都挺不住了，选择割肉离场不在少数。

北向资金今天继续大幅度净流出160亿，连续七天净流出。外资净流出的原因，市场在各种揣测，比如X国的基金要退出中国市场、担心海外资金风险敞口等问题。这等等都是一种揣测，不过，北向资金持续的大幅流出却是实实在在的，难免会造成市场资金的情绪悲观。

今天的亏钱效应非常强，两市上涨个股只有236家，4319只个股下跌，204只个股跌幅超过9%，2806只个股跌幅超过5%，两市个股下跌中位数为-5.54%。

这个时候去评论个股的涨跌，其实意义不大。目前市场主要是大环境影响，中概股、港股再到A股，这是逐步传导影响的。不管你公司基本面好还是不好，业绩增长还是不增长，都跟随着市场下跌。皮之不存，毛将焉附，泥沙俱下，这或许是大家所谓的系统性风险，没法预测到的风险。如果能预测到的风险，估计早就规避了。

此时，市场投资者心态的变化有几个过程，我们进行简单的推演一下：

持续下跌，投资者盼着利好成为救命稻草→

释放部分利好，市场继续下跌→

投资者怀疑利好，不再相信利好，割肉→

市场仍在持续释放利好，依旧不见反转→

市场持续缩量，利好由量到质变，快速反弹！

目前，市场似乎在第二、三个过程，我看今天上午公布的数据就偏积极，但看到市场下跌，不少投资者开始怀疑数据的真实性，比如房地产销售数据下滑，但投资数据却大幅增长等。这很典型，是被市场跌的无语了，跌得比较暴躁！

其实市场最近还有一个偏积极的好消息被这种下跌给忽略了。——国际原油价格持续下跌，布伦特原油从最高的139元/桶跌到如今100元/桶。它的下跌对于整个经济运行是偏正面的，上游成本下降对整个中下游都会形成偏积极影响，此前，市场由于担忧成本太高，对经济形成负面反馈，而如今，在逐步恢复中，市场却没有正面回馈，很明显被忽略了这个消息。

所以目前来看，市场的下跌更多是流动性导致的，而非基本面导致。流动性导致的下跌，后续一旦流动性恢复，反弹的力度也会比较大，最终还是要跟随基本面走！

面对当下市场该如何操作？

这里没有标准答案，需要根据自己的风险承受能力而定。有人持有股票，如果继续下跌，吃不好，睡不好，那持有股票有何意义呢？

但有投资者可能认为，这种下跌是在创造机会，是可以分批调入的时候，虽然不能高调看多，但却在悄悄地入场，而这类投资者风险承受能力比较强。

短期市场波动很大，即便有小利空容易被放大。大家自行控制好自己的仓位与风险。回顾历史，没有哪次风险是不能走出来的，时间会消磨一切。

黎明前的黑暗总是很艰难，继续煎熬，曙光终会出现！守不败之地，攻可赢之敌！