本周大盘先抑后扬，特别是周三盘中几大指数均实现V型反转，并带动了本周后半段反弹行情的开启。虽然几大指数还是呈现出3%-4%的下跌态势，但相较于最低点均超过10%的跌幅总体看上去还是出现了明显的止跌企稳迹象。沪指死守大道亥线3240点，这使得趋势开始重新被多头掌控，对于3400点发动反击就是接下来的第一目标。对于创业板指数而言，同样在大道亥线2480点获得了强支撑，而本周后半段的反弹明显更为给力，这使得反抽通线和子线成为接下来的重要目标。从宁德和茅台的走势看，虽然都有企稳动作，但宁德明显势头更足，这也意味着，成长赛道极有可能接力价值赛道而重新取得市场主动。逢低做多应该是下周的主要思路，至少在各指数第一道重要压力位没有到来前应该积极参与反弹的开启。

至于反弹的先锋，近期围绕的焦点还是原油价格破百后机构的态度。其实，从历史数据看，市场表现相对较好的行业主要分两类：一是受益于涨价的品种，主要集中于中上游能源材料类及农资品。二是自身产业链与原油价格相关度较低的行业，如金融、医疗等服务业。综合而言，产业景气度较高且具备能源替代属性的新能源细分领域如光伏、绿电等，以及当前估值业绩匹配度较好的医疗服务等值得关注。考虑到近期周期类的品种和农业类个股已经有所表现，所以接下来的关注点更多的不妨放到医疗服务、数字经济以及具备能源替代属性的新能源细分领域上。

周五盘面特点鲜明，新冠检测、新冠药概念全天上演涨停潮，证券板块午后大幅拉升。

昨日医药股全天强势，医药商业、新冠药、新冠检测、辅助生殖、CRO、中药等医药相关板块集体走强，今日新冠药、新冠检测、辅助生殖概念再度爆发，其中新冠药、新冠检测概念更是掀起涨停潮。午后万孚生物、九安医疗、奥泰生物、贝瑞基因先后拉升涨停，此前早盘美诺华、中国医药、千红药业、北大医药纷纷一字涨停。未来新冠药物与抗原检测或搭配使用，抗原产品有望成疫情防控中的常态化需求，产品需求或超出预期。另外，值得一提的是，超跌且低估值的长春高新近2日大涨超18%。根据经验，若行业龙头股在底部企稳了，那么整个板块有筑底可能。当前医药行业投资价值凸显，估值处于历史底部区域，可以适时加大行业的配置比重。

证券板块午后大幅拉升带动指数快速反弹，中银证券、华林证券先后拉升涨停，中金公司涨超9%。近期受俄乌冲突影响，全球股市联动下跌，券商股的估值逐渐处于历史地位，超跌后的反弹也开始箭在弦上。特别是本周三指数低点在短时间内恐怕很难跌破，指数越回踩越可能受到资金强有力的承接。

其实不光是券商，多数行业估值已低于历史均值。多数行业的前向市盈率已经处于历史均值以下。休闲服务、传媒、计算机、军工、农业、家电等板块的前向市盈率估值位于历史25分位数以下（2006年至今）。甚至于放在国际市场比较，A股整体估值也处于全球主要市场中等偏低位置，港股市场处于绝对低位。按2022年预测市盈率比较，A股市场估值在全球主要市场中处于中等偏低水平；港股估值在16个主要市场中仅略高于巴西，处在第二低位。综合来看，尽管短期的全球波动具有一定的传染性、中国市场情绪面上的修复仍需要时间，但中国市场仍然有望在全球波动中展现出相对韧性。后续视地缘事件、疫情等因素演绎静待中国市场完成“市场底”构筑；而随着稳增长政策继续发力，“增长底”有望在二季度左右看到。