管理 #股市捡漏# 在芒格的指导下，我由猿进化到人了。

————巴菲特

直立行走是从猿到人转变过程中“具有决定意义的一步”。

巴菲特说他从猿到人，那应该是说过去他一直都是在爬着走，后来是立着走。大家心目中“爬着走”似乎很不体面，但实际上巴菲特爬着走的那十几年里，年均复利29%，却是他职业生涯中成绩最好的一段区间。“爬着走”和盈利无关，只是买的股票不那么体面，想要股市稳定盈利，不要怕爬着走，巴菲特爬着走的十几年里实际过的很不错的，而芒格反倒是直立行走摔了两大跤（连续两年亏损两个30%），苦不堪言，反弹后果断终止了自己的资产管理职业，跑去给巴菲特做了助手。

在股市这种风险最大的职业里，只要能带来安全盈利和平常心，那还是爬着走好，总比摔跤受伤要好，身子骨结实了再说。林利军近一年基金大亏，巴菲特请过吃饭的张磊近一年亏损50%多（张磊在大赚特赚满堂喝彩出书《价值》时，我当时说他是在投机，大家还不信），这些可都是“直立行走”的体面高人，他们都能被股市摔爬下来，说明股市“直立行走”并不安全并不容易，不想爬着走，就很有可能被摔爬下来，更丢脸更受伤。

当然，无论怎么说，大家还是都想“从猿到人”，巴菲特从猿到人后的一生确实也很少摔跤。“买价按资产折扣+”系统是可以“进阶”的，这个“进阶”就是“从猿到人”，就是“直立行走”，我们有考虑的。

如何能像巴菲特那样“进阶”顺利不摔跤？除了坚持“买价按资产折扣+”基础系统不动摇，就是要学习新东西了，学习什么呢，巴菲特告诉段永平了：学习商业模式。

所以，要进阶顺利，就要集中精力研究透彻各种商业模式，另外还有企业文化（这个放到下一步）。

前几年我也曾经研究过各种商业模式，却总是没有一直弄透和坚持研究，现在想来，应该是顺序不对。我是市场派出身，要研究商业模式这种基本面的东西，实际是进入另一个领域，市场派若被视作武将，那基本面派就像文官，二者完全不是一个领域，每个领域都是博大精深没有尽头，都需要长期跟踪日常用大精力，你关心美股关心国外国内形势关心主力资金关心走势地图，那关心企业深层东西的时间和精力就没有了，即使勉强都兼顾，也不可能长久，你不可能让林彪指挥着战役想要胜利，还去操心着经济建设，心不静的。

我觉得在股市，要想长期学习研究商业模式、企业文化这些东西，先需要“平常心”，心先静下来时才适合研究这些文的，而市场派是不可能长期心静的，即使高手，静也是一时，看不起市场先生常常会吃大亏的。我看市场，只是把市场同时看作首选次选三选可能，不追求市场看法的确定性，不肯定市场那就不会错了。

没有平常心，在股市就一切无从谈起。市场派必须先有平常心，才适合进入研究商业模式和企业文化领域，否则长不了，深入不了，钻不进去。商业模式和企业文化里面的东西太博大精深了，前两天段永平还在推敲阿里和腾讯的商业模式哪种更好，拿不定主意，高人也无止境的。没有平常心，人们根本深入不进去的。当你持有的股票大跌赔着时，你能心静看进去书深入思考推敲商业模式？

可以把股市的几个概念做个分类，能够价值投资长期稳赚的只有“买价按资产折扣+”，爬着走却摔不倒不会受伤。“商业模式、企业文化”这两个属于文派的东西，“趋势、顶底转折拐点”这两个属于武派的东西，这四个都是属于投机，文派的对手是未来先生，武派的对手是市场先生。正确的进阶顺序是，先有“买价按资产折扣+”这个股市稳赚，从而带来股市日常平常心，然后才可以学文或者学武，甚至可以文武兼修，因为只有心静，才可以深入学东西，学什么学得好不好，都不用怕弄错摔倒受伤。

我目前在练习平常心，可当人心真能平静时，是可以把部分精力用在研究“商业模式”和“企业文化”的时候了，这个符合正确进阶顺序。

未来，一方面检视平常心，一方面是要再学习研究一下“商业模式”帝国了。

谁不想进阶呢，谁不想从猿到人呢，谁不想成巴菲特呢，不精通各类商业模式，最多才算学了一小半巴菲特。学习研究商业模式是长期慢工夫，这属于研究投机方面的事情（理解不到商业模式的本质是投机，对手是未来先生，那还是别研究商业模式），慢慢来，一旦感觉没有了平常心，可以先停下来，检视平常心四支点更要紧。


九面鼎

“好生意好价格好时机”
“踩实洞见理性”
“目标十九个资金净翻番”
“日常低估好生意思维”

“买价按资产折扣+”

“坚持五类好生意”
“集中与分散有度”
“耐心等待甜密区击球”
“多维共振确定甜密区”