本文前一部分回答题目列的问题，后一部分谈如何面对现在的行情。

一、真价值投资者在忙什么？

A股市场有三类投资者，一类是趋势投资者，一类是价值投资者，还有一类，也是人数最多的，我称之为伪价值投资者。

我简单把看股票走势炒股的叫趋势投资者，看股票价值（各种估值方法）炒股的叫价值投资者，买入看估值卖出看走势的叫伪价值投资者。伪价值投资者常常持有明显下跌趋势的股票，他们买入及持股阶段只看估值不看趋势，卖出时不看估值看趋势。

最近茅族继续大跌，真价值投资者（确切的说叫经典价值投资者）在忙什么呢？他们不忙，只是在熬，大部分的人在守，小部分的人在调集资金继续加仓。

这个时候，市场上那些空仓轻仓笑傲股市的人多数不是真价值投资者，因为真价值投资者，在市场出现风险泥沙俱下时，他们眼里到处是黄金，哪有空仓的道理。

A股市场真价值投资者其实不多，原因主要是趋势投资在A股市场赚钱更多（赚折线长度的钱），也比价值投资赚钱容易，背后逻辑是A股市场新老韭菜很多，即伪价值投资者众多。很多真价值投资者（主力机构）转型成了割伪价值投资者韭菜的趋势投资者。一些原本应该信奉价值投资的公募基金、私募基金成了典型的趋势投资者。

正因为A股市场真价值投资者不多，一旦价投股票下跌，就不容易企稳，这对老韭菜是个考验，只有等他们放弃价投信仰，暴露伪价值投资本质时，才有可能启动新一轮行情。

经常有人说散户是趋势投资者，这其实是错觉，散户是喜欢看股票业绩的，一套就成了价值投资者，当然，属于伪价值投资者。

真正的趋势投资者是非常纯粹的，只看趋势，业绩和估值只是用来收割伪价值投资者的工具，因为伪价值投资者很关注业绩和估值。

洪攻略极端交易体系中，价值年度牧场流派（牧场B流派）属于真价值投资者，经典价值投资者，牧场A属于改良后的价值投资者，增加了季节选时。

二、中概股、港股、A股该不该抄底？

参与中概股及港股的多是高净值人群，他们自认为自己是真价值投资者者，其实不然，他们中的大多数只是碰巧站在了当年互联网平台股票、医药股的风口，长期持有赚了大钱，但他们在估值高企、风口不再时不但没有选择离场，反而持续加仓，以至于其中不少人已经不赚反亏，属于典型的伪价值投资者。

我的朋友中参与中概股及港股的不少，这一年多损失惨重，我对他们说我眼里的中概股和港股目前有捡皮夹子的巨大价值，但也只有捡皮夹子的价值，是不是值得长期持有，要边走边看。中概股和港股能不能彻底企稳现在还无法判断，主要是影响的因素太多了，不仅受国内政策、经济、资金面、股市影响，还直接受中美博弈影响，尤其是俄乌危机对中概股及港股的影响远大于对A股的影响。

伪价值投资者很重视估值，但他们其实并没有估值能力，或者说对估值停留在非常片面的理解，他们受峰终定律控制，注重经验，但做不到见路不走。他们容易把特殊时期出现的特殊情况看成可以反复出现的常态，或者忽视季节温度对估值的巨大影响。

我们现在面临的是非常特殊的时期，甚至可以说是人类历史上非常不幸的时期：中美博弈剑拔弩张，百年一遇新冠疫情，俄乌之战雪上加霜。这让资本市场面临了前所未有的压力。

但，乐观看，我们面临的是百年未有之大变局，危中见机。

过去如此多坏消息，利空总有出尽的时候。正因为问题很多，资本市场更不能出大问题。

2018年中美摩擦及降杠杆、2020新冠疫情，都曾经让资本市场以为是世界末日，后来发现那只是两个大的黄金坑，同样，2022俄乌危机，事后看也一定会是一个黄金坑。

极端时期，极端行情，我们脑海里要有三张图：

1、            做多中国时代图

2、            周期炒作机会图

3、            极端交易时空图

好的投资追求的是成功概率，极端交易可以提高投资成功的概率，判断行情是不是极端追求的也是概率，越大的极端转折的概率越大，极端的大小对应的不是极端的强度，而是出现极端转折的可能性。转折的可能性大的极端，我们称为大极端，比如，我把70%概率以上可能出现转折的极端称为小极端，80%概率以上可能出现转折的极端称为中极端，90%概率以上可能出现转折的极端称为大极端。