外围扰动加剧，俄乌之争已经长达一周，却还没有看到局势的缓和，原油、黄金和美元可是不管那套，噌噌噌地往上涨，裹挟着大宗商品也坐了火箭般向上飙，通胀的压力一下子压的全球都弯下了腰。这下，市场彻底恐慌了，无论是美股还是欧洲股市，也包括A股。宁王大跌超过7%，创业板指数跌了4.3%也创下了近一年的最大单日跌幅，上证指数又一次出现了一月底的情况，慌乱中节节下挫，指数再度跌倒了大道卯线的位置。好在是，沪指并没有再创出新低，3356点暂时是保住了。盘面上看，受重要会议的消息刺激，三胎相关概念股全天强势，托育、辅助生殖、教育等相关板块集体大涨，创业板股孩子王、嘉益科技、和晶科技涨停。医药商业板块震荡走强，创业板股达嘉维康2连板。成长股中，芯片、锂电池板块内的赛道股今日集体大跌，并且带动两市超过3700只个股都出现了下跌。不过唯一能令人欣慰的是，沪指的通子线仍然还未死叉，这说明，多头也没有完全放弃，多少是做着抵抗的。

今日托育服务、辅助生殖等三胎概念上演涨停潮，悦心健康晋级4连板，共同药业、嘉益股份、孩子王、和晶科技涨20%。需值得提醒的是，虽然三胎概念上演涨停潮，但没有指数的配合，这个概念的上涨高度还有待观察。但不可否认的是，既然三胎概念产生了赚钱效应，那么短期主题或可继续关注2022年两会的重点产业方向。通过对比2022年和2021年的政府工作报告，发现新提法产业包括：消费者服务（餐饮、住宿、零售、旅游）、专精特新及家政服务行业，边际力度变大的产业包括供应链、数字经济、家电、水利工程、能源基础设施、一带一路、碳中和（清洁能源基地）。

另外，医药商业、新冠药等医药股反复活跃，上周五涨停的共同药业、达嘉维康等股继续涨停，上周五冲高回落的海辰药业反包涨停，上周五炸板回落的仟源医药反包修复。至于医药股持续走强的原因，一方面中国医药称，与某跨国制药公司新冠病毒治疗药物合作事宜正在沟通洽谈中。该股持续大单一字涨停，刺激资金大幅流进医药商业股中；另一方面，一些医药股和三胎概念股有重叠。三胎概念开始发酵，行情自辅助生殖开始，逐渐发散到儿童医药等细分板块上。

虽然今日三大指数重挫，特别是价值方向和成长方向遭重挫，但两市跌停家数并不多，市场风格依旧是题材领涨，两会热点和避险板块相对活跃，情绪指标也较上一交易日有所回暖。另外，今日上涨家数再次跌破1000家，按照量化经验，明日上涨家数有望增加，情绪也有望进一步回暖。

现在，还是要立足于以后。政府工作报告定调经济“稳增长”。继续强调“稳字当头、稳中求进”，“要把稳增长放在更加突出的位置”，国内生产总值预期增长目标5.5%左右，“积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续”，“稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕”，同时对于共同富裕、碳中和、金融体制改革等重点方向进行了阐释。在产业层面，提出促进数字经济发展，加强数字中国建设整体布局；增强制造业核心竞争力，实施龙头企业保链稳链工程，着力培育“专精特新”企业；继续保障好群众住房需求，坚持“房住不炒”定位，等等，我们预计市场对于两会的政策基调的反应可能相对积极，政策受益板块近期有望有相对表现。

具体来看，参考政府工作报告提出能耗强度目标将放在“十四五”规划期内统筹考核, 并推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。这使得地方政府在制定目标时，可以根据经济发展具体情况进行灵活调整，避免出现“运动式”减碳和“一刀切”。在新的考核方式下，2022年能耗双控指标边际将有微调，但长期而言，碳达峰约束使能耗双控目标难以明显放松。能耗政策带来的亮点在于，传统高耗能行业将进一步向新旧能源（风电、光电、储能、特高压）和减碳技术（碳封存、煤炭清洁利用）演化。

对于大盘来说，政策底有了，情绪底也近了，唯一需要等待的，就是市场底了。