终于，大盘进入了会议模式，所有人的目光都聚焦在了对会议的渴望和期待中。周五市场的热点明显都是奔向会议方向的，三胎、养老、教育板块大幅拉升，元宇宙概念异动拉升。同时，医药商业板块全天强势。沪指失守了大道子线但通子金叉仍然保持着，下方的支撑依然是大道卯线位置，大致在3415点附近。创业板指近期再度回踩2月14日低点，又到了需要权重股发力的时刻。不过总体看，市场也并非全面弱势，基本上还是磨底过程。这也符合市场近期的状态，反复震荡，反复蓄势，大涨没有，大跌也没有，熬过这段时期，其实3月的市场并不悲观。

从近期的市场情况看，数字经济、“双碳”、医疗卫生是机构最为青睐的三大方向。从地方两会和经济工作会议内容来看，数字经济有望成为两会热点之一，“数字中国”建设有望得到提速。此外，“双碳”也有望成为今年两会亮点之一，光伏、风能、氢能等可再生能源以及新型电网相关领域的投资与建设将得到大幅推动。再有，医药是今年地方两会的强调点之一，医药板块具有逆周期调节属性，带量采购对医药板块短期影响有限，长期利好，投资价值凸显。

2022年3月5日，《政府工作报告》发布，部署了2022年重点工作。重点内容基本上就体现在下面几个方面：

宏观经济：稳增长；
财政政策：扩大内需，提升效能；
货币政策：发挥总量和结构的双重作用；
投资：发力新基建；
消费：支持新能源汽车消费，鼓励绿色智能家电下乡、以旧换新；
创新：基础研究、市场主体、产业链供给、数字经济；
房地产：新模式，长租房、保障房；
人口：应对人口老龄化、少子化，完善三孩生育政策；
双碳：能源革命、大型风光电基地建设、绿色低碳技术。

最后，我们来看看聪明资金的近期动作，这对于我们理解重要会议所传递的市场机会，也有一定的参考和借鉴意义。在经历了前一周流出后，本周北向资金重新回到净流入。

数据显示，本周北向资金与上证指数类似，呈现先扬后抑的态势，累计净流入42.74亿元。除了前两个交易日分别流入20.47亿元和32.76亿元，随后几天都没有出现大幅的净流入和净流出。从本周北向资金的持股比例变化来看，本周被北向资金加仓比例最多的是泉峰汽车，加仓比例为1.52%；在前十大加仓比例个股中，科创板的固德威和金博股份分别被加仓0.99%和0.89%，二者都具有光伏概念。值得注意的是，本周北上资金加仓比例最多的泉峰汽车，已经获得了北向资金连续三周的加仓，而股价从最高点51.81元下来，已近乎腰斩。

为什么光伏板块得到了资金的青睐呢？

参考政府工作报告提出能耗强度目标将放在“十四五”规划期内统筹考核, 并推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。这使得地方政府在制定目标时，可以根据经济发展具体情况进行灵活调整，避免出现“运动式”减碳和“一刀切”。在新的考核方式下，2022年能耗双控指标边际将有微调，但长期而言，碳达峰约束使能耗双控目标难以明显放松。能耗政策带来的亮点在于，传统高耗能行业将进一步向新旧能源（风电、光电、储能、特高压）和减碳技术（碳封存、煤炭清洁利用）演化。

近日，发改委主任在“两会”部长通道接受采访时解释了何为新能源供给消纳体系。他举例说，在沙漠、戈壁、荒漠规划建设4.5亿千瓦的大型风电光伏基地，周边煤电企业要坚持先立后破，建设超超临界发电机组，有序改造供电煤耗300克/千瓦时以上的老旧机组，建设安全可靠的特高压输变电线路，这将构成能源供给和消纳的新体系。从某种程度上说，这种能源供给消纳体系更像是传统能源与新能源的一次破圈融合。很明显，若新能源供给消纳体系加速建设，将同时有利于风光电资源开发、周边煤电项目，以及推进特高压建设。

所以，对于下周的市场，也不用过于悲观。三月行情仍然可以用“内外兼修”四个字来展望。对内，还是稳增长为主，对外，则是防风险为重。稳增长角度，可以关注消费和科技，而防风险角度，则需要考虑战略资源以及国防现代化的发展。这其中，围绕着稳人口和促消费的消费板块和以自主可控和数字经济为代表的科技板块会成为稳增长的新抓手；而以油气煤炭、养殖、农药化肥、国防军工和新能源为代表的防风险方向则是另一个市场会深入挖掘的大题材。特别是1月超预期的信贷社融数据进一步确认了“政策底”，市场此时真正开启的，就是寻找并确认“市场底”的过程。相信，这个过程并不会让我们等太久。