2月25日，周五，沪深两市出现反弹。在经历过一天的大跌之后，A股市场延续之前的反弹走势。俄乌冲突升级对于市场的影响是短期的，这是周四市场大跌的时候，我给大家讲的观点。俄乌冲突升级对全球资本市场造成了很大的冲击，全球资本市场应声大跌。俄罗斯股市更是在盘中一度下跌，达到50%，惨被腰斩，但是在尾盘跌幅收窄。全球股市也是出现较大幅度回落，但是美股则是低开高走，最终大幅收涨。

俄乌局势升级乃至俄罗斯全面攻击乌克兰，对市场的冲击是短期的。由于双方力量悬殊，基本上是俄罗斯一天就摧毁了乌克兰境内的大部分军事设施，战争也不会最终爆发，而是很快就会有一个结果。这样的话对于市场的影响就是非常短暂。乌克兰几乎没有还手之力，俄罗斯也达到了战略意图。之前声援乌克兰的北约国家也无一回应，乌克兰基本上没有太多的回旋余地。这种事件性的冲击对于市场的影响只会造成短期的一种超跌，甚至跌出了机会，一些优质的股票被错杀，将是比较好的一个入场时机。

今年以来影响市场的不确定因素比较多，可以说是多事之秋。从1月份美联储开始释放出尽快启动加息的信号，全球资本市场经历了一波大幅调整，A股市场也未能幸免。进入到2月份俄乌冲突又对全球资本市场造成了新一轮的冲击，A股市场再次下挫。而国内经济增速放缓同样也影响到投资者的情绪，但是这些利空因素对A股市场的中长期走势没有实质性的影响。A股市场通过前期的下跌之后已经充分的释放了风险，在国内积极的财政政策和宽松的货币政策的环境之下，A股市场有望结束之前大幅下跌的走势，逐步开始出现回升。

从长期来看，业绩优良的消费白马股和新能源龙头股已然是要重点关注的两大方向。值得关注的是新能源是今年年以来调整幅度比较大的板块，主要是由于去年涨幅太多，估值较高，所以影响到今年的走势。但是，新能源替代传统能源是大势所趋。在市场调整的时候去布局相关行业基金或者是新能源龙头股是比较好的一个投资策略。我管理的前海开源清洁能源基金即逢低布局了新能源汽车、锂电池、光伏、风电、氢能源等行业龙头股，以期从中长期获得政策红利。

我国设定了2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和的双碳目标，要想实现双碳目标，大力发展清洁能源是必由之路。建议投资者在新能源被质疑的时候更要坚定，从中长期的角度去把握能源革命带来的机会。从市场空间来看，新能源汽车新增销量中的占比不到20%，在存量汽车中的占比不到5%，将来要完全替代传统燃油车还有很大的增长空间。而从发电方面，光伏和风电一年的发电量在我国发电总量中的占比不到10%，根据工信部的规划，到2060年，即我国实现碳中和的时候，非化石能源的消费占比要达到百分之80，未来的发展空间已经依然很大。

过去一年消费板块受到疫情以及严格管控的影响，出现了业绩增速放缓，估值上也面临着大幅杀跌。消费板块的跌幅是比较大的，有些消费龙头股甚至跌幅达到40%以上。消费是推动我国GDP增长最重要的一个引擎，在三驾马车里消费已经超过了投资和出口的贡献，排到第一，所以进行消费是今年稳定经济增长的一个重要举措。现在我国部分地区疫情散发，疫情管控措施不断加码，对于消费的影响是比较明显的。近期，多部门联合发文要求对于疫情管控要合理适度、科学精准，不能够过度防疫、不能随意关停消费场所、不能随意采取封城等措施，这些可能也释放出积极的信号。未来对于疫情管控方面要有统一的标准，防止对消费的压制作用，最终影响到全国经济增速。

近年经济出现稳定增长，稳字当头，主要是靠财政政策和货币政策积极发力，以及在疫情管控方面采取更加科学合理精准的措施。一方面通过疫情的管控来保障人民群众的生命安全，防止疫情扩散，另一方面也要稳定消费增长。消费白马股是能够穿越牛熊周期的板块，我管理的前海开源优质龙头基金，在过去半年趁每次消费白马股、新能源龙头股等优质龙头股被错杀的时候逢低进行布局。现在四季报已经公布，从前十大重仓股即可看出端倪。

对于优质龙头股未来长期的表现我们应该充满信心。历史上来看，在优质龙头股被错杀之后，最终都迎来了较好的回升机会，并且无一例外都创了新高。在当前A股市场经过大幅调整之后，市场的信心恢复可能需要时间，大盘见底之后的反弹也是一波三折的反弹，单边上涨的可能性并不大。这更需要我们要学会逆向投资，坚持价值投资的理念。在底部通过定期定投的方式来投资优质基金或者是通过分批抄底的方式来布局优质龙头股来抓住下一轮市场回暖的机会。

今年市场的走势很可能是前低后高的走势，或者叫先抑后扬的走势。今年的机会也是跌出来的，很多好的股票遭到资金的错差，大幅下跌之后产生的这种抄底的机会，可能是今年要重点把握的。当然，不止一个底部可以去布局，今年全年也会有几个大的波段可以做。做中国特色价值投资，既要关注行业和个股的长期投资机会，又要分析大盘中长期的一个大幅波动，从而获得一个相对比较好的投资回报。坚持价值投资，做好公司的股东或者是布局优质基金是抓住A股市场投资机会最好的一个投资策略。