A股风险过去了吗？

本周的五个交易日，是极具波动性与戏剧性的，上证指数的K线记录了一切。这三阳二阴，将上蹿下跳的虎性演绎到了极致，表现在个股上可能一会儿艳阳高照，转瞬间又是大雨倾盆。不过，到了周五，两市高开后冲高回落震荡仍收阳，又还给了投资者一些慰藉与憧憬。那么，A股风险过去了吗？

我们都知道，近期最大的事件，即是以俄乌冲突为核心焦点的国际地缘政治摩擦升级。而到本周五，事件并未结束，俄方仍在有重点有目标有目的地按班就班袭击乌方重点城市与有关设施，而乌方也在组织力量抵抗，以美方为首的相关国家正在讨论以及规划对俄方的各种制裁，所以，对这启事件来说，相关的利空影响还远未结束，且也不排除会演变到不可收拾的小概率局面。

但是，外围利空影响与股市走势并非完全的正相关关系。我们看到，处于矛盾核心源头的美股，周五凌晨上演的是大逆转。这意味着，如果只是按目前俄乌战争这一事态进展看，股市的利空影响其实在本周前面数天起伏，以及周四午间俄方突然宣战对股市造成一次大幅波动后，已然得到消化并已结束。后续，对股市产生重大波动影响的，应该需要俄乌冲突进展到了一轮新的质的恶化之时。

所以，从某一个角度上说，风险其实已过去了。而且，不但已过去，反而还会有多重利好，比如：一是国际某些邪恶势力如果对我国打坏主意或者想搞分烈之时，将会忌惮于“软的怕硬的，硬的怕不要命的”。二是全球矛盾焦点的转移为我国创造相对稳定的环境，从而能够更好地实现稳中求进弯道超车的机会。三是本次事件进一步突显了中国的大将风度，必将会极大地增强对全球资金的吸引力。四是一次战争不经意地将美方缩表加息的预期利空给冲淡了。五是A股在历经了一轮长达两个月的单边下跌中，终于通过急震引发恐慌盘无意识地形成了自然的底部补量，这是见底的重要技术标志。

当然，我们所说的风险已经过去，仅指对于本次事件。实际上，对于资本市场来说，风险是无处不在，这需要看我们从哪个角度。如果从真正的价值投资角度来说，波动风险根本不能称之为风险，那只是博弈过程中的一种自然现象。而从岁月长河中看，俄乌冲突也只是历史中的一朵浪花，风险也只是历史阶段性的局部的。如果把这种“冲突”换一个词，即是“波动”。这次波动，如同投资客在投机差价一样，无非也是以美、俄、乌、北约等为核心，以及中国和其它更远一点的，在各方面为了自身的利益差价而产生的博弈而已。

所以，当俄罗斯股指一天下跌50%之时，当美国股指海底捞月上演光头光脚长阳之时，一切都在那一瞬间已结束。只不过在这个过程，A股的投资者被迫接受了一个难堪，多数在这一周要么坐了电梯，要么直接跌出了损失而已，更有一些机构产品，净值雪上加霜只能被动卖出应付赎回了。但是，也正是这个时候，宁德时代大涨了，东方财富止跌了，贵州茅台与爱尔眼科等也跌的差不多了，芯风光电新能源一堆波段大跌的，不知不觉地反弹了一大波了。这样，另一帮投机客正好“抄底”成功了，他们又开始演绎一启抱团拉升，让别人追涨的故事。

产业周期风口的风口，一直在国家行稳致远的步调下，你方结束我登台。这个周五，东数西算主题的继续大分化，但是又出现了维系热度的几只新面孔，如南凌科技、兆龙互联相继上攻20cm。近日生态环境部透露，环保“十四五”规划被列为国家级重点专项规划，正在按程序向社会公开，同时支持开展脱硫脱硝、碳捕集等项目的企业享受所得税税收优惠。等等迹象，意味着春季行情即可能在俄乌冲突再次回到谈判桌上之时会全面展开，而展开的对象，即是在过往全面超跌的个股与板块中进行，这一次，无论是中大资金主宰的主流赛道，还是新经济的具备高增长梦想中的题材。