昨天咱们就说了100元下跌10%，转天上涨10%，实际上还是没有回本，用这样一个例子是想表达市场当前的一种状态，所以市场上涨如昨天那样子，并不能说明市场走稳了。今天的市场下跌一定也影响到了因昨天上涨上车的投资者。

稳定的上涨和稳定的下跌，同样都是稳定，其结果是不同的。

现在外部环境固然存在较多的不确定性，会影响到A股的变化，但是A股内部也缺乏一条清晰有力的核心主线，也是显而易见的，我们发现A股即便执行的是和其它经济体相反的逆周期货币宽松政策，现在看起来也更像是“防御性的货币宽松”，而不是更多积极性的“促成长”的火热场景，眼下A股市场战战兢兢，小心翼翼，你说它是相对封闭的市场，可是又处处能刷到关于俄乌冲突的屏，而且不少分析师还建立一种因冲突加剧，所以A股市场表现变弱的因果关系来。

事实是真的这样吗？这个因果关系是直接影响吗？恐怕值得深思。

当前A股市场比较其它市场而言，并不是一个好的避险市场，我们从北上资金的近期的大流出数据来看就可以看出来A股市场的避险吸引力并不强，虽然说A股市场因为一定的封闭性有一定的抵抗外围市场冲击的韧性，但是“先跌为敬”的手法在A股里也经常出现。

回首A股和港股已经过来的十几年历史里，优势的话术里总有“估值低”的一套说辞，你会发现这根本就不是优势，而是特征，因此我们对A股市场的特征和因特征出现的“A股逻辑”还是应该有理性的认识。

当前A股市场的这个特征还是依存于“服务型思维”，“估值低”本质上释放的就是“我便宜又好”的“盼成交”的逻辑，这种逻辑是难有走出自主的“真正的独立行情”的，还是一种较浓的乙方色彩。当然，不是说A股走不出独立行情，而是当前的A股市场里还缺乏真正叫得响的企业，这种企业首先要质量服人，还要诚信服人，更重要的是在A股市场里服人，可惜A股市场里几乎没有，绝对是凤毛麟角，有，也是正在成为中的企业，所以A股市场想硬，也是硬不起来的。

只能说A股市场有“走出独立行情”的影子，这样理解市场就可以了，下一步投资者还是应该继续保持中低仓位，有点耐心，这个耐心不是A股市场会不会好，而是外围市场会不会好，可能只有这样的耐心，身为服务型的市场才会好起来。

其它

【大金融板块】

板块最近有“护盘行情”减弱并逐渐向业绩面改善与否来决定板块走势的这样一个转变，而频频出现的与金融板块紧密相关的地产利多消息，并没有很好的支撑板块的持续上涨，说服地产市场还没有形成切实的好转，从而给金融板块以有力的支撑。

【新能源车板块】

板块在行情修复的路上仍然有反复，这和市场增量资金不足和前期投资者经过大调整后，采取逢高解套有关，但是从前期板块调整的大力度以及国内经济发展的主要倚重力量来看，板块不失为布局的好时间点，建议逢低分批建仓，低成本进入。

【军工板块】

我们之前用平躺来形容军工板块是因为稳经济与军工板块有一种逻辑背离的关系，不是说军工板块不能配，而是应该把军工板块放到稳经济需求排名之后来分析军工板块的价值，我们可以逢低定投，来平衡配置中存在的风险，重点在稳经济上，而军工板块可以用作风险对冲。

【医疗板块】

靠中药等小题材板块来实现板块的去中心化工作并没有真正完成，什么时候完成了，一是前期热门赛道的投资者清仓走人，二是疫情散点式的发生结束了，板块才可能重新站稳，并且走起来，站还没站稳呢，正在站立中，板块正处于这个阶段。

【白酒主题】

外围资金盘踞在白酒板块里的是最多的，眼下外围资金持续流出的情况下，白酒板块持续性改善的可能性就变小了，在国内资金谨慎度并没有减少的情况下，场内结构性的行情也决定了国内资金不可能分身有术，所以白酒板块短期内会加剧震荡。

【黄金主题】

俄乌紧张关系加剧，继续提振对黄金的避险需求，同时叠加美国扩大了俄罗斯的制裁措施，刺激黄金价格上涨，短期黄金看多情绪增加，但是从经济衰退的风险来看，中长期黄金价格料难有下降的趋势，长配的价值也有支撑。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。