一碗“乌冬面”吃下，整个世界都饱了。米国人得到了自己想要得到的——北溪二号如期暂停；俄国人也不亏，成功宣布承认顿涅茨克和卢甘斯克为独立国家，只剩乌克兰有点蒙圈，原来自己就是个打酱油的。大A也有点冤，莫名其妙吃碗面捎带着还让很多散户吓了个半死。不过好在，市场并没有丧失信心，我也一直说，从盘面看的出，市场的情绪并没有因此而进入冰点，相反，积极的因素在悄然增加，从两市的量能就不难看出，调整和震荡，反而给了聪明资金更好的抄底机会，甚至于在周三市场，两市出现了久违的破万亿的成交。这一切都说明，牛年结束前的那种寒冬状态正在悄然消散，而虎年的春天也在众望所归中大步向我们走来。

今日指数全线走高，科创50大涨3.98%，赛道股集体迎来反弹，半导体指数涨5.45%，锂电指数涨3.11%，光伏指数涨2.41%，军工指数涨2.28%。其中半导体板块表现尤其亮眼，究其原因，最重要的还是数字经济炒作的延伸。

半导体板块明显受益于“东数西算”工程。我们知道，数据中心可以分为“计算”“存储”和“网络”三大元素，其中计算方面主要利好服务器芯片，因为下游应用行业对数据处理的需求快速增长，直接刺激CPU、GPU、FPGA、XPU等相关算力芯片的发展。根据一月份半导体行业速报，随着2021年经济反弹，全球收入增长25%，预计2022年的半导体总销售额将再增长11%，达到6806亿美元的新纪录。还有一个原因值得注意，乌克兰是全球半导体原料气体供应大国，乌克兰供应的氖气约占全球70%，并且供应全球约40%氪气，以及30%的氙气。

投资者最大的问题恐怕在于，成长赛道能否走出持续性？最近，中信证券称，三大条件齐备后，成长赛道才有望在二季度迎来系统修复。其一，本轮成长赛道股的快速调整主要受交易因素的影响，但也和高基数下盈利增速下行压力有关，成长赛道业绩高增长的稀缺性需要在4月季报披露期进一步验证。其二，3月美联储加息几乎已成定局，但具体加息幅度和后续表态依然重要，利率对长久期的成长股影响更大，还需等待联储加息落地。其三，还要观察一季末公募持仓情况，即经历本轮“高切低”交易后，部分私募已经面临清盘风险，后续成长赛道是否已经充分调整、公募配置情况如何有待验证。综合这三大条件，二季度成长赛道进入系统修复通道的概率更大，当前仍需保持耐心。

从技术上看，成长赛道作为趋势板块，与指数联动比较紧密，在目前指数依旧处于震荡市的背景下，成长赛道的走势大概率也以震荡为主。包括从资金面上看，近期沪深两市的成交额还没持续高于万亿，这或表明市场处于存量博弈的局面。当然，周三已经有了向好的迹象，如果大盘持续放量，那成长重新接过大旗的可能性就会进一步增加。

今日还有一个亮点，21世纪以来第19个指导“三农”工作的一号文件发布。当前时点是十四五建设重要时期，也是全面建设社会主义现代化国家新征程之际，因此一号文件对农业发展具有重要指导意义，也对农业板块形成重要催化作用。特别是一号文件为种植产业链提供了持续、全面、强有力的政策支持和方向指引，种业与生物育种、粮食种植等相关标的将直接受益于相关政策的落实。在乡村振兴的新时代背景下，产业带动作用明显的农业龙头企业、生物育种优势企业、畜牧种源优势企业均有望受益。数据显示，近五年（2017年-2021年）一号文件发布后的一个月内，A股种业板块整体市场表现为“三涨两跌”。分别是：-2.99%、2.75%、17.04%、15.55%以及下跌12.18%，五年平均涨幅4.03%。猪肉板块涨幅分别为5.01%、-1.48%、34.66%、33.24%、-7.84%，5年间月均涨幅为12.72%，大幅跑赢上证指数（5年间月均涨幅为1.95%）。总体来看，文件发布后的首个交易日，受益板块大部分均能上涨，冲高回落也有出现；文件发布后的五个交易日，受益板块大都涨多跌少。

展望后市，大盘仍然会继续向上反弹，沪指3500点和创业板的2900点是接下来第一个小目标，至于未来，沪指再度去冲击3560点区域包括创业板冲击3000点也并非遥不可及。你需要知道，在经济下行+政策加码宽松的背景之下，投资者的“迷茫”情绪十分明显，最终反映为不同题材股的阶段性爆发。而当前时点市场或正在走出“迷雾”确立新的方向，“稳增长”政策的持续或会逐步在不同产业兑现，建议持续关注数据与政策的边际变化，继续布局“稳增长”产业链。