周评：一条超级主线腾出水面！

在下行趋势的持续调整压力下，创业板指数本周终于迎来一根久违的周阳线。这根阳线的意义，是让蔓延状态的恐慌，得到了空间上的喘息，从而挤出了一点空隙时间，让市场重新审视市场风险，检点投资行为。所以，本周可以说是一个关键的转折点，它将决定着未来数周甚至数月内的股市走向。而从大盘连续第二周收阳，已大概率地提前于创指正式企稳来看，创指就此形成阶段性底部的可能性已经大增。

所以，本周五创指单日收绿并不太重要，关键点在下周。当然，下周的走势也只是一个结果，引发这个结果的因素其实早已注定，无论下周出现怎么样的涨跌，都不应该感到意外，投资者只需要根据结果来定应对策略就可以了。当然也会有很多投资者认为本周是一个下跌的中继平台，这也有道理，两个理由，一是中国股市从来没有让人放心地硬朗过，二是俄乌冲突戏剧性地反反复复，市场一惊一乍，根本没有心情也没有余力来持续做多。

但笔者认为，上述理由之一，只能说明我们应该在微观交易行为上了解这一孱弱基因并降低每一轮的交易期望值就可以了。上述理由之二，其实本周已基本消化了。本周，恒生指数与A股的硬度其实已远远强过欧美了。这说明，A股目前的波动只有两个原因，一是相当于在前一轮持续下跌中，引发一些资金因避险或预警线与清仓线的迫近而被动减持，从而造成了共振式下跌后，现在出现了一些“余震”；二是每逢国际重大利空事件，包括疫情、地震、战争等等，风险投资市场都会出现短暂的避险行为，但在事件趋缓时则仍会延续原来的趋势。事实上，欧美股市若为了俄乌事件下周开展二次下跌，主要原因是它们将会切实地有直接损失，而中国，反而会是人民币加速国际化，人民币资产的全球资金避险属性得到提升的重大利好。

本周仍属于比较难以操作的时间段，这主要有三个原因，一是从周一到周五，天天会转换一个或数个新的主要热点；二是A股没有完全摆脱下跌趋势，造成资金不敢出手；三是国际间突发重大事件，反反复复虚虚实实，从而让市场有避险的本能反应。但是，正因为有上文分析，我们可以看出，除了外围俄乌地缘争端、老美趁机搅局这一重大事件，国内的稳经济基本盘、政策提前发力的基本方针并没有改变，相反，外围乱烘烘时正好把焦点转移，从而减少了敌对势力对我们的施压，反而给了我们安静静地走自己路的大好时机。所以，笔者仍坚定地看好A股刚刚历经持续大跌后的劫后余生的春生行情。

至此，市场的一条超级主线已完全显现。这一条主线又包括两个分支，一支是传统基建，另一支新基建。可能也有很多投资者习惯于说数字经济，其实这是片面的，稍显得不利于我们去正确地从根本上认识行情，并以正确的姿式去进行微观交易。在这里，我先简要地说说为何不能，一是当前的资金已明显地分化为两个阵营，即“科班”资金与热线资金，他们的投资取向有同有异若即若离，二是基建是一个大概念，老基建中有很多低估值的，但当前却根本无法去把握其是否全部都有行情，而新基建则涵盖更大的范畴，很多新经济都可以纳入其内。三是若专提数字经济，便很容易陷入一种跟风炒作的投机状态，一旦成为了投机那注定便不能持续，可是市场上的部份资金确实是为了炒作而介入的，这样，我们要概率上的混淆便可能会让自己陷入迷局，而无法及时把握市场的真实动向。

所以，今年市场其实就是把握一条主线，即大基建。我们需要密切重视和跟随，才能享受到时代赋予的红利机会。一方面，由于稳经济、保速率，国家与地方将会在传统基建上发力，以先取得规模效益。目前低估值的工程建设类公司已提前大启动，这部份地又以地方国资控股参股公司为首要。但我们眼光却不能仅仅着力于工程建设，因为这并不是传统基建的唯一，后面，像公用设施建设、环保园林、水海陆空、路桥建设、安居保障等，涉及到的低估值公司都有成长的空间，随时都可能会“炒作”。另一方面，新基建这一块蛋糕，原来我们都知道有通信设施、智能电网等等，而现在，数字经济又被确定到重要的地位，其实，这都是科技水平发展到一定层面，上市公司等来了经济周期运行到的一个赛道而已。此时，要善于转向，如果只认那几家数字经济公司，肯定是不行的，它们同样不能过份地承担和透支未来，这正是本周末在前面的数字经济炒作熄火了几天后，市场突然又转向了“东数西算”题材的原因。而东数西算本质上仍是数字经济里的分支，并不是数字经济热点跑了。如果我们用新基建的概率去理解，那么一切便可迎刃而解，后面还有很多延伸而来的超跌低位低估值的新基建公司便好找了。