石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交大金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富管理中心（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，94年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周是春节长假后的第一个交易周，上证大盘是一根高开走高的周阳线。指数在摸高3500点后小幅回落至3462点收盘。本周市场的走势，完全符合我今年以来对市场的预判：春季行情照样会有，但大概率将在春节之后才能启动。

上证指数自去年高点3731点之后，在大半年的时间段内，始终在3300-3700点的大箱体内来回区间震荡。对于这样的区间震荡，我去年在本的文章中早就多次作出过预判：上证指数很可能是在运行四浪大调整。其调整的方式，或者是ABCDE，或者是ABCXABC两种。

今年年初开市几天的走势，很快让我得出重要结论：上证指数最终运行的是ABCXABC的复合式震荡调整走势。按照这样的调整走势，毫无疑问，本次上证指数波段调整的目标理论上应当指向3300点附近。

但是，由于3450点是近期市场的平均成本线，而市场的波段调整，只要不是真正意义上的熊市，通常离市场成本不会太远。所以，我在综合考虑了各种因素之后，又给出了一个相对保守的调整目标位3400点。

对于本次大盘调整将指向3300-3400点的这个预判，不少朋友根本就不愿相信。在今年1月9日的一个小型朋友聚会上，当时上证指数还在3600点附近徘徊，一些人仍然寄希望于当时3540点的所谓年线支撑。我当即斩钉截铁地指出：3500点必破无疑，而且春节前就会应验！

如今，回过头来看，上证指数最低探至3356点。整个一月份的中下旬，投资者的市值损失惨重。个股的跌幅远远超过大盘指数的跌幅。

非常奇特的是，春节一过，开市第一天，指数就跳高开出，并且是高开高走。这种感觉，真的就像是冥冥之中，存在着一只无形的手。

对于本周的这根阳线，显然，节后市场开了一个好头。但毕竟是波段下跌之后的第一根周阳线，周线的短期均线需要时间才能走平。而要走出波段向上走势，还必须依靠短期周均线的依托。所以，大盘有明显的止跌信号，但还没有持续走强的走势特征。上证指数需要一两周的时间对周均线进行技术性的修复。

也许有投资者会问，大盘本周反弹后，还会向下破位吗？我的看法是：可能性较小。因为在形态上，上证指数本次波段调整已经可以满足调整到位的技术特征了。更何况，机构新一年的投资规划和两会召开在即，市场并不缺乏投资热情和炒作题材。

上证指数有企稳迹象，那么创业板情况如何呢？

投资者一定还记得，去年下半年，我就多次提示：创业板在构造中期头部。去年底，当创指还在3500点附近徘徊时，我还进一步预判：创指中期调整的目标将指向2600点方向。当时就有个别投资者留言说：绝无可能，3000点就支撑强劲。如今，仅仅一个多月，创指就已跌至2700点附近。并且，本周上证指数是周阳线，但创指却是一根中阴线！

上证指数和创业板指的强烈分化，恰恰表明了一个道理：市场是轮回的。板块如此，指数也同样如此。涨多了要跌，跌多了会涨。

其实我早就提示过，今年的行情，将是低估值蓝筹股的天下。以新能源为代表的创业板持续上涨了三年时间，休息一年完全是情理之中。那些估值合理、又连续几年在历史相对低位徘徊的板块和个股，无论是传统板块还是科技板块，“苦大仇深闹翻身”，也是天理。

话又说回来。经过连续下跌之后，创业板包括科创板中的一些调整后估值相对合理的细分板块或个股，在合适的时候出现波段反弹，也是情理之中。一旦像样的波段反弹出现，投资者千万不要利令智昏。一定要果断寻机减仓退出。

至于板块方向，我在上一篇付费文章中提到的几个，表现都很不错。我前期转发的云飞的文章，提到的几个板块也很不错。虽然，按照有关规定，我不方便直接介绍具体个股，但是，只要读者准确理解文章内容，再结合文章下方的留言和回复，聪敏的投资者是可以有所领悟的。谢谢大家！

【本文由 云飞 协助整理】

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文中若提及个股，只是举例，不是推荐。

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