虎年之后的行情似乎更加让人看不懂，上证指数走出了V型向上，而创业板、科创板却不断向下，屡创新低，如此分裂的行情实属罕见，也说明当前市场的分歧相当大。正是因为人心浮动、谣言就能四起，甚至可以说一击即中，原本香港上市的药明生物被美国制裁，就让A股药明康德A+H股大跌，二者并没有什么联系，哪怕上市公司中午澄清公告都于事无补。

这说明什么？人心惶惶，只要老美作妖，A股、港股、中概股都是弱不禁风！盘中宁德时代也传闻什么询问是否会被美国制裁，盘后也不得不出来澄清，这说明整个A股中但凡与美国有业务往来的都风声鹤唳。那么苹果产业链的肯定最遭殃，立讯精密、歌尔股份等都被吓得不轻。这样的背景下，一线高价股面临巨大调整压力，今天下跌前列的几乎都是如此，百元以上的股票跌幅占大多数。

反观另一边，低位的股票就获得不少资金的抄底，最具有意思的就是中国移动，该股一直趴在发行价附近，今天突然拉升，要知道它也是万亿市值，对指数的影响不可小觑，港股中国移动也是连续上涨多日，在恒生指数里中国移动也是非常重要的权重股。

机构是否有意对高位、高价股抛弃，转而转战低价、低位的股票呢？这里需要一分为二的思考！高位股下跌从某个程度上看还是业绩成长跟不上股价上涨的速度，需要回撤进行估值修复，这就是所谓杀估值，近期最典型代表的就是一直享受高市盈率的硬科技股，北方华创、斯达半导、国科微、宏微科技、新洁能、紫光国微、圣邦股份等等都是百倍市盈率的“标配”，在技术为先的硬科技选股思路下，它们本可以享受这样的估值。

但随着华为的逐步落地，被制裁、被卡脖子已经是我们无奈的面对，在这个背景下要想这些科技股去实现国产替代市场已经失去了耐心，甚至失去了信心，为此，原先给的高估值自然就会慢慢消退，为此，这是科技股无法挑大梁的根本原因。【来自质子研投的分析】

当高位、高估值、高价的“三高”品种纷纷失宠的时候，目光自然就向下看，低位、估值洼地、低价的“三低”股开始被机构重新认识，也正是这个转换过程，让目前指数出现分化，大量“三低”股都分布在沪市，而创业板、科创板恰恰是“三高”股的密集区，这样就造成了我们现在看到的指数各自玩各自的现状。

那么是不是所有行业龙头股、高价股都会跟2021年春节后的“一线茅”那样一去不复返呢？问题的复杂性就在这里，也需要一分为二的思考的原因。我认为市场最终还是看成长性与估值的结合，去年一线茅之所以瓦解后没有再起来，那是因为大部分都是传统消费股，加上成长性本身就低，所以2020年年底的拉升炒作属于泡沫过头，而2021年春节后的瓦解属于泡沫破灭的过程。

而今年春节后这次杀跌属于机构全面杀估值，没有特指某个行业、板块，为此不可能全面一去不复返，那样的话大盘今年就注定走熊了，而事实上银行板块的走势让我们看到，今年不会是走熊的节奏，所以在银行、中国移动、中国石油等等基石股支撑的时候，杀一遍估值后，真正有成长的一线龙头股还是会拉起，包括宁德时代，那也是大盘重新走上升的时刻，为此，今年春节后并不是简单的一线茅瓦解行情。【来自质子研投的分析】