数据显示：2月份是每年上涨概率最高的月份

晨报记者韩忠益

上周是新春长假前最后一个交易日，本想平静度过，却不料市场快速释放抛压，投资者避险情绪有所提升，整整一周，大A只剩下分化、分歧和躺平。

市场总结了近期大A出现式下跌的主要因素有：美联储升息预期；乌克兰地缘政治危机；对经济走势存在的担忧；全球通货膨胀；新冠肺炎疫情反复，等等。

在记者看来，上述几大理由都很勉强，把这些因素夸大是偏颇的。美联储升息预期是利空？市场800年前就预料到了今年要多次加息，这还能叫利空？其他几个因素，也是秃子头上的虱子——明摆着的庸人自扰，都是大家早就看得很清楚的因素。因此，记者认为：上周股指大挫的导火索就两个：一是热门赛道个股前期已积累一定涨幅，需要消化浮筹；二是今年春节长假较早，不能像去年那样在春节后才将热门股闪崩掉，此番节前玩闪崩，既能出人意料，又可以在春节前先将全年的下影线画好，后面无论是板块还是个股，抢播春季行情便有了主动性。

事实上，经过上周多波次杀跌，很多品种已经超卖，CCI等指标也开始背离。在向下空间不大，向上时间尚未形成的情况下，节后一方面要注意高位股是不是还有补跌的风险；另一方面也不要惊慌失措，后市要沉着应对。对年报业绩脉络清晰的低估值标的，要敢于布局敢于搏杀。年前挖坑，年后拉升一定是市场的必然选择。历史数据显示，2月份是每年实现上涨概率最高的月份，收红概率高达75%。

一个不争的事实是，在大盘一路下行时，北向资金一路低吸（虽然临近春节前两天为净流出，但近一个月还是净买入了132.68亿元），这种反差极大的市况反映出多空分歧的不稳定性，只要市场露出趋稳的苗头，那些有确定性大发展方向的受产业政策鼓励和保护的上市公司一定会再次成为市场的香饽饽。

有意思的是，在周二大A大幅下挫后，四大证券报从不同角度向证券公司、基金公司、社保基金、保险资金等喊话，有的要求“躺平”的机构们担起引领价值投资的主体责任，主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面，挺起大A的脊梁来。强调当前A股在政策面、资金面均有较为坚实的支撑，经济“稳增长”态势明确，春季行情仍值得期待。有的还苦口婆心分析了内外形势：要求机构们“既要看到当前的困难，也要看到有利的形势。我们在过去两年坚持未雨绸缪，稳扎稳打，为应对当前困难预留了充足的政策空间，积累了相当的实力。一是，中国过去两年没有跟随美联储的脚步，坚持货币政策独立性，实施稳健的货币政策，保持宏观杠杆率基本稳定。这样，在今年美联储加息、促使美元回流的情况下，我国可以实施更有力的财政货币政策。二是，开展跨周期和逆周期调节，根据市场情况‘打提前量’‘靠前发力’。从去年12月开始，我们提前下达部分2022年专项债券额度，采取了下调存款准备金率等一系列举措，为实体经济低成本融资和稳健运行创造条件。国务院已决定，前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上，再延续执行涉及科技、就业创业、医疗、教育等另外11项税费优惠政策至2023年底。三是，持续做好‘六稳’‘六保’工作，特别是保居民就业、保基本民生、保市场主体，以稳住经济大盘为改革赢得空间，为提高经济运行质量夯实基础。要用好过去两年在这方面积累的经验，进一步释放政策推动力，激发市场主体活力，营造各业竞相繁荣发展的局面。四是，坚持供给侧结构性改革这条主线不动摇。在稳住经济大盘的基础上，坚持向改革要效率、靠改革谋突破，推进公平竞争政策实施，加强反垄断和反不正当竞争，强化知识产权保护，畅通国内大循环、突破供给约束堵点，稳步推进电网铁路等行业改革，提升制造业核心竞争力，促进传统产业升级，扩大高水平对外开放、推动制度型开放。我们坚持改革开放的方向不会动摇，推进改革开放的步伐不会慢下来，这是我国经济高质量发展的底气”。

上述这些道理，或者称投资逻辑，机构投资者门清，他们不是不清楚，只是利用手里的资金优势，通过融券等手段对冲了自己的风险而对小散进行暴击，目的就是为了尽可能多地低吸一些带血筹码——良心大大滴坏。

这里需要强调的是，不管是美联储还是我们的央行，出台的各项政策都是为了经济和资本市场的稳定发展，那种夸大美联储加息和缩表对资本市场负面作用的观点都是偏颇的。美股已经走了20年牛市，其间也加息过，也缩表过，可是美股却始终运行在上升通道中，可以说，美联储是全世界最呵护资本市场的银行。而我们的货币政策，在经济疲软之际，作为调控工具，今年实施的是积极的货币政策。美国在实施货币宽松政策时，股市可以大涨特涨，我们为什么就要一直在低位呆着？

但看了官媒对机构们的喊话，记者还是颇有感慨：20年前每当大A出现大幅波动时，很多专业人士就开始怪罪大A市场散户太多，定力不够，呼吁要大力发展机构投资者。可是这些年机构投资者力量越来越强大，截至2021年底，我国公募基金管理规模已经超过25万亿元，达到25.57万亿元，私募基金管理规模也接近20万亿元，达19.76万亿元，可以说我国资本市场已是机构主导型市场。机构投资者事实上可以左右大盘的走向，但号称价值投资的机构常常在面对消息面变化时一惊一乍，比散户还焦虑和慌乱，他们有定力吗？因为他们的存在，大A的波动减少过吗？一直被诟病的机构散户化是不是真的存在呢？此时此刻，管理层应该用什么手段让大A真正挺起脊梁？