《2022年策略会》虎年精华版

决定股市强弱四要素：资金面、估值、政策消息面、技术

今天通过上述四要素，用最简单通俗的语言和大家分析A股2022投资机会，重点谈货币政策。

一、货币政策

1、截止2021年12月，M2货币供应量数据为238.29万亿，按每年8-9%增速，2022年将超过250万亿，未来三年，将接近300万亿；在房地产投资降速，房子不炒的大趋势下，货币流入股票，已经是大方向；

2、基金业协会数据显示：

截至2021年11月底，我国境内共有基金管理公司137家，公募基金资产净值合计25.32万亿元。

截至2021年末，存续私募基金管理人达到2.46万家，管理基金规模达到19.76万亿元。

3、中国货币市场，稳增长，降息+降准已经逐步展开，货币宽松格局不变。

4、新股IPO数据

2021年共有492家公司成功在A股上市，同比增长24.87%；合计募资金额5371.33亿元，同比增长14.3%。IPO家数及募资额均创出历史新高

2021年共628家公司实施再融资（包含增发、配股、可转债），上市公司再融资参与率达13.4%，合计募资1.21万亿元

 5、外部数据分析：预计美联储2021年将加息三次以上，三月份第一次加息；预计25个基点，不排除是50个基点；这对美国股市有直接影响，一旦美股大跌，势必影响全球金融市场。

二、总结：通过上述数据，可以得出结论：

1、中国的货币政策宽松，有进一步释放流动性过程；美股加息，对美股及全球市场有影响；

2、中国流动性宽松，资金已经从买房、炒房向购买基金、私募产品转型；

3、A股随着IPO新股大量上市，A股扩容对冲增量资金！预计市场不具备大级别行情条件，未来依然是区间震荡格局。

4、未来好多股票以后会被边缘化，如果没选对好的股票。可能依旧会出现明显的亏损，出现赚指数不赚钱的现象！

5、结构性行情，挖掘政策导向，抓住好的赛道才是王者！

三、2022年热点及板块机会分析

1、权重（银行、保险、地产、基建等中字头）：2016、2017涨幅巨大，2018价值回归，2019、2020延续上涨，2021年出现大跌；诸多跌幅40-60%，该板块影响最大的是地产调控；经过2021年的大跌后，地产政策明显向好，预计2022年有反弹预期；属于估值修复！

2、白马：医药、消费、家电等；

医药2020年受疫情影响，涨幅较大，尤其是疫苗股；但受到带量采购影响，节前大跌，可以挖掘传统中药、独家药、困境反转的企业；

消费，关注三线白酒、生活必须品，高端消费等；抗通胀主题不变！

家电，一是超跌龙头；二是小家电，比如洗碗机之类的。

3、新能源：整车、电池产业链、风能、光伏、核能

2020、2021涨幅巨大，整个板块不具备再次大涨的空间，只有局部性机会；大部分龙头股将出现30-50%的调整。

4、科技分成三个模块，一是芯片及半导体；二是消费电子；三是数字经济；

芯片及半导体受到外部环境影响大，不好把控；

消费电子方向是确定性的，尤其是5G周边的消费电子。

数字经济：虚拟数字人、数字货币、元宇宙、网络安全等；该板块有诸多轮动机会。

5、政策类刺激主题：碳中和、电力；属于有利好就会涨的逻辑，但持续性不够。

6、资源类：原油、煤炭、钢铁、有色；已经疯狂过，2022年不具备大的炒作机会。

7、北交所：门槛+流动性问题，只有局部性机会，不好把握；

8、高端装备：工业母机+专精特新，这是新主线，值得挖掘！

总结：权重、低估值超跌白马有波段反弹机会；热点可以挖掘数字经济、高端装备！

四、大盘分析

1、2022年主要是防守反击，指数将围绕区间横向震荡，不具备趋势性大行情机会，结构性行情继续，

2、指数以平稳区间震荡为主，3500点为中轴，上下300点震荡；下行3000点有重要支撑，上行3800-4000点重要阻力；

3、1月份大跌，2-3月有超跌反弹；二季度继续走弱；下半年结合位置再综合分析，倾向于机会在下半年。

4、上证指数、沪深300、上证50等指数，将强于深成指、创业板、中证500指数；

五、操作策略及选股思路：三个方向轮动，高低切换

1、权重+低估值蓝筹：

2、数字经济

3、高端装备

六、构造组合：

低估值蓝筹：保险、银行、地产、基建、三线白酒、消费（中药、吃、穿）、家电（传统家电+时尚组合，比如洗碗机等）；

数字经济：虚拟数字人、数字货币、元宇宙、网络安全等

高端装备：工业母机、专精特新；

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                                          海西一狼  2022年2月