历经艰辛，A股再现久违反弹，连续下跌的市场，让即将到来的虎年春节都显得失去了过年的快乐。关键时刻，还是管理层重磅发声，证券日报头版呼吁机构投资者：挺起A股的脊梁。大盘知耻而后勇，两市也终于重现超过3000家的上涨，创业板指涨幅接近1%并守住3000点。但整体量能却萎缩的可怜，两市成交量连续4日不足万亿。真的是应了那句话，人心散了，队伍不好带了。对于即将到来的春节长假，投资者不禁发出了灵魂拷问：长假将至到底该持股还是持币？

我的观点一如既往：保持耐心，持股过节。

从客观实际看，投资者信心不稳是有其原因的，1月份以来震荡的主要原因有两个，外围市场主要是美联储本周议息会议即将发布，今年的加息路径和加息幅度将对全球市场预期造成冲击，包括A股市场。在国内来说，经过去年上涨行情，不少主力赛道股估值已经过高，加上主力机构的年末考核结束，基金经理集中调仓引发散户跟进，从而爆发近日股市调整。不过，从资金面来看，目前市场流动性合理充裕，市场也并不存在资金出逃的情况。同时，更应该看到，市场弱势整理背景下，北上资金仍在加速流入A股。年初至今北上资金净流入超过430亿元，已经高于去年1月的399.6亿。从日均净流入看，今年以来北上资金日均净流入达30.6亿元，也同样高于历年北上资金的日均净流入水平。

此外，从中国经济的基本面、国际投资者数量、上市公司质量、市场配套政策等多重角度来看，中国资本市场绝没有市场想象的那么悲观。作为全世界第二大经济体，中国股市绝没有发展不好的理由。近期A股的低迷只是暂时现象，没必要过度恐慌，“自己吓自己”。对于聪明的投资者而言，坚定地做“时间的朋友”一定是值得的。正所谓风物长宜放眼量，我们要对资本市场的长期繁荣有坚定信心，不要被一时的波动蒙蔽了双眼。

关键时刻，高层再送利好，直接刺激了前期调整颇深的热门赛道开启反弹。J会议学习强调，加大力度规划建设以大型风光电基地为基础的新能源供给消纳体系。以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。要把促进新能源和清洁能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源。

最近，新能源板块大幅回调。中证新能源指数自2021年12月1日以来已回调15.31%。1月11日，乘联会发布报告称，2022年补贴规模将从原来预期的200万辆补贴规模上限，改为补贴不设限贯穿2022年全年。补贴政策的放开，实际上带来了大的增量空间，补贴金额至少大幅增加了100多亿以上的规模。行业的大趋势是能源结构转型，其中新能源汽车的关键变化是产品力的提升，风光储的量变到质变是经济性，二者是决定行业未来3-5年成长的关键因素，而产品力和经济性是在持续增强的，这个逻辑不仅未被破坏，而且在持续增强。在全球碳中和的大背景下，化石能源向绿色能源转型是大势所趋。好政策没有变，好赛道没有变，近期的回调或又迎来了相对不错的价格。所以，新能源赛道近期的调整不会改变新能源未来成长的确定性趋势，逢低布局或是2022年新春之际的意外收获。

与此同时，国内有机硅市场迎来复苏，有机硅市场现货供应趋于紧张，DMC单体价格也重新回到3万/吨附近，东吴证券指出，2022年1月国内分布式及海外抢装需求旺盛，产业链下游需求增加，在硅料产出环比增长的情况下，硅料硅片价格依然略有上涨，充分验证需求旺盛。近期对于新能源行业的相关政策持续推进，市场此前对行业的担忧情绪逐步消化，风、光、储、氢等绿电产业有望进一步发展。

对于新能源赛道的复苏，完全可以从战略角度加以把握。我曾经说过，对于整个新能源板块来说，只需要观察宁德时代的走势就可以了，这就是风向标。大道午线何时突破，就是其能否重燃升势的关键所在。今日，隆基股份、比亚迪、中环股份都出现了不同程度的反弹，这对于整个新能源赛道的进一步回暖是大有裨益的。

对大盘来说，几个指数都出现了企稳迹象，特别是A50指数，在大道亥线的支撑还是比较明显的，这是一个积极的信号。当然，对于节前的最后两个交易日，也不必有特别大的期待，市场只要能把底部最终盘出来就可以了，这对于节后行情的开启是有利的。或者这么说，在经历了一段艰难的寻底之路后，现在又可以积极一些了。接下来，在地方两会和全国两会的政策窗口期，建议继续把握稳增长+低估值市场主线。一是和稳增长直接相关的新老基建，特别是调整充分的新能源赛道尤其值得重视；二是具有优质避险属性+估值业绩性价比突出的银行、券商、保险等。